什么是小阳春？一般的小阳春是指春节过后，季节性需求回升，成交较春节前的淡季明显增加！小阳春其实只是市场的正常“运动”，小阳春出现并不能改变楼市的趋势！遇上静市，小阳春收复了“过跌”的部分之后一样可以调整！假设遇上旺市回升期，小阳春就会加快楼价上升的势头！所以，首要弄清楚楼市的本质，笔者在此再简单描述。

关于楼市的进展，近年楼市在下跌之下，去到2025年的2月和6月（根据祥益指数），就开始出现了图表技术分析的“W”双底型态，所谓双底即是说6月的底高过2月的底！这是一个楼价找到谷底的讯号，之后应该会出现一个长期的上升时段！其中2025年2月正是一个小阳春，因为楼市处于正常回升的起步阶段，于是去到今年农历新年前，较罕有地的出现过年前的小阳春，楼价和成交量在过年前反而上升！（详见屯天百大屋苑每周二手成交量趋势图表）于是有机会成为过年前后皆升的“双小阳春”！

过年后的小阳春通常在约初十五之后才形成的，今次是2月28日即初十二“报到”！但刚好遇上伊朗领袖哈梅内伊在美以空袭下遇害！于是一场中东大战爆发！那会否影响香港楼市的小阳春？首两日，即是2月28日及3月1日来说，笔者见不到有任何影响，甚至在中东战争这极大负面消息爆发的时候，小阳春如期出现！远方打仗，虽然未影响人心，但是经济的连锁反应，最后都可能会对楼市有影响的，所以我们要留意股票市场，尤其近年股市对楼市的影响几乎可说是立竿见影。

还好，截稿时香港股市相对欧美和其他亚太市场是稳固！春节过后的首个周末（3月7日及8日），即是小阳春出现的一星期后，笔者经营的屯门及天水围区成交继续增加！当然，我见到行家十大屋苑买卖有下跌的情况，查询之下，不少外区行家都反映市场上已开始“缺盘”！相信在缺盘的情形之下，业主取态更加“硬净”甚至反价！所以有个别屋苑成交反而减少，但总成交量笔者相信是增加的情况。

而一手楼市方面（详见全港一手成交量图表），多个楼盘出现畅销的局面，长线及短线的投资者加快入市，笔者对后市仍然是看好！加上租务成交继续增加，更反映到后市有力。虽然如此，但楼价是有条件上升之余，仍未有条件失控大升的！现在的楼市兴旺，除了因为购买力凝聚之外，还有“追落后”的情况，住宅楼价比高峰期的2021年曾下跌三成！现在已回升一成左右，换言之目前楼价与高位仍有两成左右的差距，仍算是相当吸引！

但是，如果未来楼价再升一成以上，吸引力就会减少，所以笔者经常说楼价升得越慢越好！当然，如果楼价再升得过急，后市就有机会调整，虽然这个机会不大。另外，很多人关心楼价会否完全收复失地，当然会，但笔者认为不会在太短期内出现，始终要等待整体经济恢复！才有整体回升的条件啊！

个人希望楼市不断慢升，才能保持现在的幸福势头！

【财经专栏】祥益地产总裁汪敦敬

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