地平线公布2025年中期业绩：软硬件协同发力 营收毛利加速增长

8月27日，地平线机器人-W（09660.HK）发布2025年上半年业绩，数据显示，截至2025年6月30日止，地平线实现总收入15.67亿元，同比增长67.6%；毛利润达10.24亿元，同比增⻓38.6%，综合毛利率为67.1%；公司营收与毛利润高歌猛进，展现出强劲发展势头。

产品解决方案营收暴涨 盈利弹性全面释放

地平线是中国首个提出并率先践行软硬结合技术路径的智驾科技公司，凭借著深厚的技术底蕴与不懈的探索精神，公司筑牢了坚实的竞争壁垒，拥有城区辅助驾驶全栈开发能⼒和覆盖全场景智驾量产的完整软硬件产品矩阵。

2025年上半年，地平线迎来了发展的高光时刻，软硬一体的高效落地，产品解决方案营收同比跃升近三倍，带动主营业务营收结构质变升级，为地平线在未来的智能驾驶赛道上持续领跑奠定了坚实的基础。

具体而言，2025年上半年，产品及解决方案交付量近200万套，同比增⻓超100%。在征程6系列量产推动下，中高阶产品解决方案（如支持高速 NOA 功能）出货98万套，占比提升至49.5%，较上年暴涨六倍，结构优化立竿见影。受益于征程6处理硬件⼤规模放量驱动，单车ASP显著擡升，带动产品级解决方案收入达7.78亿元，同比增长逾3倍，毛利率同步攀升至45.6%，盈利弹性全面释放，再次验证地平线在智能驾驶领域深厚的技术积淀、精准的市场布局以及优异的商业运营能力。

软件及授权服务稳健经营 业务结构实现动态调整与优化

在授权及服务服务业务板块，2025年上半年，地平线展现出了稳健的经营态势，收入达到7.38亿。与此同时，公司毛利率保持强劲增长势头，达到89.7%，业务收入占比从去年的73.9%下降至47.1%，这一变化反映了公司业务结构的动态调整与优化，不仅让公司实现业务的多元化均衡发展，还显著降低了公司的单一业务依赖风险。

地平线具备卓越的远见前瞻能力和战略定力，2025年上半年，公司预判到技术换挡的竞争态势以及高阶辅助驾驶普及的关键拐点，公司果断加大对高阶软件的投入。上半年，研发支出高达23亿，其中大部分资金用于高阶软件云服务费支出。上述举措进一步提升了公司的技术创新能力和核心竞争力，让公司在智能驾驶市场中抢占先机。

前瞻性的战略布局及强大的技术实力，让公司获得了广泛的市场认可，2025年上半年，Horizon SuperDrive(HSD)已成功获得国内多家车企超过10款车型的定点合作，而更值得期待的是，它将在2025年率先在奇瑞星途品牌全球首发落地，标志著公司的产品正式驶入大规模商业化快车道，为公司开拓全球智能驾驶市场构建了稳固根基。

从行业发展的宏观视角审视，中国汽车产业在上半年呈现出稳健且强劲的发展态势，据权威数据显示，今年上半年，中国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同⽐分别增⻓41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽⻋新⻋总销量的44.3%，这一比例的持续提升，不仅反映了新能源汽车巨大的增长空间，也为产业链上的相关企业带来了前所未有的发展机遇。

地平线作为中国首个“软硬一体”智驾方案领跑者，依托“产品方案+授权服务”灵活的商业模式，以及在城区辅助驾驶全栈开发能力和完整软硬件产品矩阵，在战略上“以高打低、以快打慢”，已在智能驾驶领域构筑了稳固的行业地位，取得了显著的成绩。未来，公司凭借独特的竞争优势，有望持续扩大市场份额，在千亿级智驾赛道中锁定核心入口，进而推动公司发展更上一层楼。