昨日（25日）公布的新一份财政预算案提到，政府会分两年从外汇基金转拨1,500亿元至基本工程储备基金，支持北都和其他基建项目，引发社会讨论。2021年疫情期间，曾有议员建议转拨外汇基金纾解民困，当时财库局长许正宇以需维持香港货币和金融稳定为由拒绝。他今（26日）表示，当日说法和今日决定同出一辙，上次是考虑外汇基金应避免用作日常营运开支，而今次转拨外汇基金是用于工程项目，属投资的投入，强调“开支及投资有本质上嘅差别”。

曾称金融市场敏感　调拨外汇基金易引市场反应

政府自1984年后，首次动用外汇基金，“转拨”1500亿元收益，用于北都等基建项目。翻查资料，在2021年新冠疫情间的一个立法会会议，有议员问及政府会否考虑动用外汇基金的累计盈余，以推行纾解民困、促进就业和刺激经济的措施，不过，政府未有接纳有关建议。

许正宇当时表示，金融市场向来十分敏感，反应亦非常即时及具有前瞻性，政府的些微动作，例如调拨资金作某些用途，亦可能导致市场作出即时反应。

▼财政预算案．重点▼

昔拒动用外汇基金　因避免用作日常营运开支

不过，事隔五年后，政府竟罕有从基金转拨资金，许正宇被问到为何今日做法有不同、当局有否评估“转拨”对金融市场的反应，及对国际评级的影响。

他表示，就是否转拨外汇基金的决定原则和逻辑，今次与当年均是一脉相承，前设是必须有足够能力达到金融稳定。他指，当初回应提问时，被问及应否使用相关资本，以支撑疫情时的经济开支，而当时是考虑到外汇基金在长期性方面，应避免用作日常营运开支，今次转拨则用于工程项目，属投资的投入，“开支及投资系有本质上嘅差别”。

他强调，转拨外汇基金非常态化安排，预算案发布后，政府“密集式”向很多评级机构和经济学者解说，又指对于许多先进体系而言，本港的债务水平处于可控水平。他补充指，将外汇基金用在投资基础工程建设，能使经济更多元化，发展更多产业，亦令其抗风险度上升。

▼财政预算案．发展河套及北都▼

未解转拨原则　强调符合条例要求

会上不少记者追问转拨外汇基金的原则、甚么情景下才会转拨、或外汇基金赚到多少就会动用等，财库局常任秘书长（库务）黎志华表示， 外汇基金作用是捍卫港元和保障金融稳定，《外汇基金》条例写清楚，假如要就资金转拨，要确保这两项基本原则和目标不受影响，强调今次转拨符合政策目标。至于几时转拨资金或是否有指标，黎志华重申，转拨非恒常机制。

金管局曾指外汇基金不应投资港资产

对于外汇基金是否可用以投资北都，金管局上月指，当港元市场需要资金应急时，外汇基金再沽售其港元投资将加剧市场混乱，不利于外汇基金执行其功能，因此基本上不会投资于香港资产。

被问及外汇基金是否适合用以如此长期投资、转拨是否反映北都私人参与度偏低、是否作为寻找资金的最后手段，许正宇未有回答是否最后手段，仅指回拨金额为额外收入部份，“拎番嚟，个盘都系净增长”，不会影响其资产流动性。

黎志华则表示，北都是非常大型的工程项目，政府有多元的融资方法，包括有土地收入支付项目，但近两、三年，土地收入较低，所以透过发债填补资金缺口，亦希望透过转拨外汇基金，以在未来两年，协助推动北都其他基建投资，同时鼓励私人公司参与。