中国恒大集团欠下2.5万亿元债项被清盘，恒大并疑于2019年及2020年出现虚假财务报表，当时负责核数的罗兵咸永道（下称：罗兵咸），今年与证监会达成协议，罗兵咸在毋须承认法律责任下，向恒大合资格独立少数股东赔偿10亿元。恒大清盘人不满这安排，早前提出司法覆核，要求法庭撤销协议，案件今在高院聆讯（HCAL 1082/2026）。

代表恒大的律师指，证监会没权绕过法律程序与罗兵咸达成协议，证监会则强调协议合法。法官高浩文表示会在10月前颁布决定。

申请人为已清盘的中国恒大集团(下称：恒大)，答辩人为证监会。

恒大指证监拒披露协议全文

代表恒大的资深大律师鲍进龙指，早前恒大要求证监会披露涉案的协议全文遭拒，当中包含股东详情等重要资料，惟证监会基于“保密”理由拒绝披露，有欠公充，故求法庭下令证监会披露。证监会回应指，现阶段法庭不宜处理申请。

指证监可引例向法庭申请制裁罗兵咸

鲍续指，证监会与罗兵咸达成的协议属越权，超出其法定权力。证监会原可跟从合法机制，根据《证券及期货条例》第213条，向法庭申令制裁罗兵咸，若法庭最终作出相同的赔偿命令，过程亦较公开透明。

质疑做法欠缺公众利益的考量

鲍指，本案是证监会自1989年成立以来，首次以和解方式处理同类事件，有违立法原意，亦有别于过往做法。即使法庭认为证监会有权达成协议，亦要考虑证监会在过程中对公众利益的考量是否恰当，鲍指债权人的利益应高于少数股东的利益。

证监会只是履行职能不涉越权

代表证监会的资深大律师石永泰则强调协议合法，证监会履行职能不涉越权。石补充，资不抵债的是恒大而不是罗兵咸，无关恒大分发资产的次序，本案的和解能保护恒大的少数股东利益。