《彭博》引述Bernstein报告，指出基于高频数据，泡泡玛特（9992）于10月份在中国和海外市场的需求恶化，各渠道交易也出现大幅减速，可能意味著公司四季度业绩或低于市场预期。维持对公司“跑输大市”评级，目标价225元。

报告指，高频数据监测泡泡玛特关键IP的20多个数据点和来源，显示交易数据、社交媒体互动及搜索热度等指标同步减弱，基本面需求减速这一趋势难以被视为短期噪音或渠道调整。

报告指，10月通过支付宝的线下交易同比增速放缓至54%，略低于三季度；电商平台和泡泡玛特旗舰店线上商品交易总额跌至16个月来的最低水平。10月小红书关于Labubu的互动环比下滑86%至91%，百度和微信指数也分别下滑14%至27%和19%。

报告指，在供应增加的背景下，二手市场价格小幅下跌但交易量下滑显著，后者表明卖家持有大量库存，即使在较低的价格也无法找到买家。海外官网和App流量恶化，与中国市场趋势一致。

泡泡玛特最新报216元，跌3.2%，成交额为19.78亿元。