美国银行全球研究部大中华首席经济学家亚洲经济研究主管乔虹表示，预计明年中国经济增长4.7%，CPI则由今年的负0.1%，温和回升至0。其预计，内地的货币政策仍将维持适度的宽松，料明年将降息两次，分别下调10个基点的七天逆回购利率，时间就约在春夏之间，从而表达出人民银行对国内需求的支持信号。

针对香港经济，该行全球研究部中国经济学家吴宇晨表示，预期今年香港GDP增长为3.2%，明年增速则放缓至2.5%。

内地供需增长差距仍扩大　补贴渐临高基数问题

美银表示，尽管“反内卷”行动帮助解决了部分产能过剩的问题，但内地供应和需求增长的差距仍然在扩大。年初至今，内地社会社零总额同比仅仅增长4%，且基于政府在汽车、消费电子、手机等领域补贴，且这些领域已经逐渐需面对高基数的问题，料该问题未来仍值得关注。

就补贴规模而言，美银预计明年的补贴金额约为3000亿元人民币，与今年水平相若。类别方面，政府有望将补贴的类别扩大至小额商品。至于服务消费的促进，该行就认为，最快也要在明年下半年，才有可能见到相关动作。

此外谈及内地楼市，乔虹认为目前的颓势不会延续过久，明年有望见底。

料港二手住宅明年升3%　消费表现见起色

针对香港市场，吴宇晨指出，预期今年香港GDP增长为3.2%，明年则为2.5%，该结论基于外部需求的韧性，以及科技需求所得出。且从近来九月、十月的数据表现观察，香港消费市场已经出现好于预期的表现。

他指出，年初至今，本港对于内地、台湾、日本等地的出口都出现双位数的增长，但这波由出口增长主导的复苏，对于市民的实体感受未必强烈，溢出效应有限。因此尽管未来整体GDP增速将趋缓，但各行业增长差距可能缩小。

楼市方面，他则认为明年二手楼的住宅价格可以上涨约3%，2027年可再涨5%，楼市的增提氛围改善。美银对于香港的前景看法正面，尤其是今年IPO市场的畅旺，有助于改善港府的财政状况。

此外，伴随美国息口的下降周期，香港将受惠于本轮金融条件的宽松，美银预计，美联储明年还会减息2次，合计50个基点。而在全球的AI科技周期中，对于AI芯片的需求仍然强劲，增长率可能超过50%，该趋势可以使得包括香港在内的亚洲区多个地区均受惠。