《彭博》报道，泡泡玛特（9992）受累令人失望的美国“黑色星期五”（Black Friday）表现、二手市场需求降温，使人再次将泡泡玛特的Labubu与豆豆娃（Beanie Babies）“崩盘”相提并论，打击泡泡玛特成为中国版迪士尼或Sanrio的希望。

报道指，根据另类数据收集和分析公司YipitData，本季度截至12月6日，泡泡玛特在北美地区的收入增速放缓至424%，较第三季度下降一半多。

Labubu二手市场降温

二手市场亦出现降温迹象。Labubu虽然仍主导美国交易平台StockX 上的收藏品市场，但曾经价格翻倍甚至三倍的商品，如今成交价往往低于零售价。

Big Into Energy系列的雪葩色Labubu，售价约为110美元，而其零售价为168美元，远低于巅峰时的近400美元。至于稀有版仍能带来溢价，最近一款以105美元的价格售出，几乎是其零售价的四倍。

至于内地二手市场报价亦下跌，释出收藏品周期的早期预警信号，使担忧加剧。12月初，在美国高频追踪指标显示假期销售不及预期后，投资者的紧张情绪推动泡泡玛特股价大跌。

根据标普全球的数据显示，泡泡玛特股票看跌押注自11月以来增长了两倍，规模达2023年8月以来最大。

市场非常关注泡泡玛特的短线业绩，据分析师指最大的问题是如果无法在年底前保持非常高增速，质疑在高基数情况下明年还能实现增长。

Financiere de L’Echiquier的亚洲股票主管Kevin Net表示，市场情绪显然已变得非常负面，会等一等再重新参与，“9月下旬时估值已然没有那么高了，但未来每股盈利仍画上了大问号”。

泡泡玛特发言人拒绝就股票走势和“黑色星期五”（Black Friday）销售情况置评，但表示公司目前在美国有60家门店和100个自助售卖机，并预计明年数量将翻一番。

泡泡玛特最新报189.1元，跌3.4%，成交额为6.41亿元。