美银发表报告，指出长和（0001）似乎对于释放资产价值持更开放的态度，包括3英国与Vodafone合并后，可能潜在退出英国电讯业务，而且屈臣氏集团或欧洲电讯业务亦有潜在上市的可能，即使出售港口业务仍存在不确定性，惟相关风险已广泛披露，故现时股价对每股资产净值折让54%的估值颇具吸引力。

美银调高长和2025年核心盈利10%至233亿元，即同比增长12%，以反映和黄医药 （0013） 股价上涨，以及港口、零售及能源业务增长，惟部分被Indosat业绩疲软所抵销。该行指出，虽然长和去年下半年港口息税前盈利料较上半年有所放缓，惟零售及欧洲电讯业务全年息税前盈利料同比增长10%，全年派息增幅料提高至6%。

该行又指出，由于屈臣氏集团内地业务回稳，同店销店跌幅收窄， 零售业务估值趋正常化，有助提高长和资产净值（NAV）。

料今年长和核心盈利升4.5%

展望2026年，美银料长和核心盈利在欧洲电讯业务带动下，增长4.5%，惟部分利润会被港口及能源业务所抵销。

该行调高长和目标价9%至62元，重申“买入”。长和收市报55.35元，升3.3%，成交额为4.73亿元。