花旗报告称，内地经济的“K型增长模式”可能已固化且自我强化，导致宏观和微观出现明显背离，需要政策大力推动才能打破这一循环，但这种情形料今年不会出现；经济实际增速料4.7%。

花旗在2026中国经济展望报告中指出，K型上行的一端提振股市，带动整体经济扩张；下行一端则持续压制居民信心；尽管宏观叙事从总体增长平稳转向新经济崛起，但并未实质性扭转微观层面的情绪与信心。

料传统经济与内需续受挑战

该行称，去年投资者对中国的看法出现明显的正面转变，利好因素主要集中于新经济领域及供应端，传统经济与内需则持续面临挑战。

该行预计，中国政府今年继续将经济增速目标设在5%左右，实际增速料在4.7%；宏观政策将温和扩张，包括1万亿元人民币增量财政刺激、降息20个基点和降准50基点。

人行或减息20基点

该行又预期，中国推进人民币国际化和缓和贸易紧张局势的目标或支撑人民币走强，预计人民币兑美元将在未来6至12个月将升至6.8。

花旗报告表示，2026年人民币波动性可能上升，但整体偏向升值，预料该货币未来3个月可能在6.9左右波动。

花旗预计，在去年高基数影响下，今年中国出口增速可能从去年的约5.1%放缓至3%，净出口对GDP增长的贡献率可能下降至0.8个百分点，但不会变成经济增长的拖累。同时，鼓励进口尤其是自发展中国家进口的政策，以及基建投资回升可能带动大宗商品进口，料支撑中国进口增速将从2025年的下跌0.5%加快至2026年的2%。