花旗上调今年楼价预测，由原本估计全年上升3%，上调至涨8%，认为新增土地供应少、住宅货量消化，而且楼市重现净吸纳，加上外来人口的居住需求，以及资本市场带来财富效应，相信本港楼市将进入数年上行周期，并直言发展商重拾增长动力。

新增土地供应少　料今年重现净吸纳

二手楼价指数去年止跌回升4.7%，花旗表示，去年10月预测今年楼价将升3%，而去年11月及12月分别升1.2%及0.8%，2025年涨幅好过预期，而年初迄今升了1%，故决定把2026年楼价预测上调至升8%，预料明年将进一步加速。

该行指出，从基本面来看，新增土地供应处于14年低位且少过实际楼市销量，货量一年内亦减少了一万个单位，未来2至3年落成量降低，预料今年落成2万伙，销量则可达2.1万伙，为2019年以来首度再现净吸纳。非本地学生增至9万人及有16万专才，支持租盘及潜在置业需求，租金回报率3.5厘，细单位的供楼成本与回报率相若，港股畅旺带来财富效应。

地产股偏好长实新地信置

成交量明显改善，花旗透露，去年新楼销量2.06万伙，同比增22%，达6年新高，销售额也增11%至2,260亿元的4年高位；二手销量4.6万伙，升14%，销售额增16%至3,060亿元，均是4年新高。近期新盘已加价，销情仍不错。

地产股方面，花旗认为，较低负债及借贷成本的公司正重拾增长，受惠楼价上行周期将改善后续销售利润及每股资产净值折让收窄；销量突破6年新高；较低负债、资本开支、资金成本，以及资本回收，应能让公司维持稳定派息，支持增长所需现金流，并留有债务空间可供投资增值。

花旗继上季看好奢侈品零售收租股，现时也看好发展商，尤其第二季是传统卖楼旺季，相信3月开始资金回笼加速。选股偏好新地（0016）、长实（1113）、信置（0083）及恒地（0012）。