资深投资者、《沽注一掷》原型人物Michael Burry警告，大型科技公司靠相对少的投资赚取巨额利润的时代正在结束，人工智慧（AI）是主因。他认为投资者应关注投入资本回报率（ROIC），而非营收增长或市场规模。

AI让科企成为资本密集硬件企业

他指出，AI正推动微软、Google和Meta等公司，从过去轻资产的软体模式，转向由资料中心、芯片和能源主导的资本密集型的硬体公司。即使AI帮助科技巨头扩大了市场，ROIC下降仍可能在未来数年对股价造成压力。