美国公布1月份非农业新增职位数目为13万份，超出预期之余，并为2024年12月以来最多。相关数据公布后，部份交易员预料，联储局重启减息的日期推迟至7月。不过美国总统特朗普仍坚持，当地应该享有全球最低利率。白宫经济顾问哈塞特亦指出，联储局尚有不少减息空间，并认为通胀是决定当局利率决策的关键。

数据公布后，道明证券将联储局下次降息时间点的预测从此前的3月推迟至6月，不过仍预计今年将累计降息75个基点，终端利率降至3厘。该行预期联储局将在今年6月、9月和12月各减息25个基点，其首席美国宏观策略师Oscar Munoz领衔的团队表示，预期中的政策宽松并非源于经济状况恶化，而是随着通胀逐步回到目标水平，货币政策走向“正常化”的结果。就业前景改善应能让当局把注意力转向通胀任务。该机构同时预计，美债收益率今年将会继续下行，10年期收益率至年末将降至3.75厘（此前预计为3.5厘）。

至于花旗原来同样预期当局会在今年3月重启减息，不过最新预测则预期联储局下次减息日期为4月。

华泰证券研报表示，2026年1月美国新增非农就业13万，高于彭博一致预期的6.5万，而去年11月至12月累计下修1.7万。往前看，1月非农数据持续性有待观察，但整体佐证了就业市场逐步改善的判断；维持联储局在6月前暂停减息，待新联储主席就任后减息1次至2次的判断。1月新增非农绝对水平达到13万的较高水平，但由于集中在医疗等少数行业，持续性有待观察。考虑1月以来经济增长动能数据、首次申领失业救济人数整体改善，就业市场的下行风险明显下降。往前看，由于通胀整体较为温和，就业数据持续性存疑，预计当局在6月会议前仍将暂停减息，强调观察后续数据再做决策，待沃什接任联储局主席后再减息1次至2次。

料3月续停减息机会率达94%

此外据CME“美联储观察”数据显示：联储局到3月减息25个基点的机会率为5.9%，维持利率不变的机会率为94.1%。到4月累计减息25个基点的机会率20.5%，维持利率不变的机会率为78.5%，累计减息50个基点的机会率为1%。到6月累计减息25个基点的机会率为48.1%。