瑞银报告指出，全球基金持续加码新兴市场及亚洲（日本除外）股票，超配幅度分别升至2%及3.1%，按季增加0.8及0.7个百分点，同比亦分别上升0.8及1个百分点，创2018年以来最高水平。

瑞银全球新兴市场股票首席策略师Sunil Tirumalai表示，近期与投资者交流显示，新兴市场成为最受欢迎地区，新发基金需求强劲。市场对科技及人工智能（AI）前景、结构性改革，以及资金或自美国资产撤离的憧憬，均有助支持资金流入新兴市场。

新兴市场ETF净流入同比飙12倍

资金流向方面，2025年新兴市场ETF录得强劲净流入，规模为2024年的13倍，并延续至2026年1月。若以2025年至2026年1月计，相关ETF净流入已相当于过去四年总和。单一市场ETF中，以香港地区及中国吸资最多，其次为巴西、韩国及台湾。

主动型基金方面，去年第四季增持中国、台湾及韩国，受惠AI需求强劲、科技周期向上及政策宽松预期。瑞银更将韩国上调至“超配”，因预测存储供应将更加紧张且持续更长时间，推动存有关股票的盈利能力创历史新高，至于印度、巴西、南非及墨西哥的持仓则下降。