阿里巴巴（9988）公布截至12月底，第三财季业绩，经调整净利润（non-GAAP）录得167.1亿元（人民币，下同），同比跌67%，不及市场预期的296亿元。公司总收入2,848.4亿元，同比增长2%，同逊于市场预计的2,898亿元。

对于备受关注的云与AI业务的发展，公司CEO吴泳铭指出，阿里集团AI战略的商业目标非常明确，未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化收入突破1000亿美元。公司平头哥自研的GPU芯片，截止26年2月，已经累计规模化交付47万片，年化营收规模达百亿元，不排除会IPO。

预计商业化MaaS　成为阿里云最大收入产品

吴泳铭表示，过去三个月，看到百炼MaaS平台上公共模型服务市场的Token消耗规模提升了6倍。预计商业化MaaS收入将会成为阿里云最大的收入产品。商业目标非常明确，未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化收入突破1000亿美元。

本季度阿里云外部商业化收入加速增长至35%，AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数同比增长。阿里云市场份额已连续三个季度保持增长，提升至36%，领先优势持续扩大。阿里云2026财年截至2月底的累计外部商业化收入正式突破了1,000亿元人民币。

他指出，如果从应用层这个维度来看优先级，首要优先级是打造智能能力最强的模型。因为只有最强的模型，才能驱动各行各业应用场景的拓展；也只有最强的模型，才能吸引各行各业的应用来使用我们的MaaS业务。

但他又特别强调，如何打造最强的模型，恰恰需要通过自有的各类行业应用、通过MaaS连接各类行业应用，让更多的用户使用阿里的模型，从而逐步打通数据飞轮与业务闭环。通过更多的应用场景、更多的数据、更多的用户来持续叠代和提升模型能力，才能形成良性的数据飞轮，进而不断提升模型的整体水平。这也正是成立AI事业群最核心的原因。

平头哥年化营收规模达百亿元　不排除未来IPO

而谈及芯片，平头哥自研的GPU芯片已实现规模化量产。截止26年2月，已经累计规模化交付47万片，年化营收规模达百亿元。在阿里云实际业务场景，60%以上的平头哥芯片服务于外部商业化客户，支持了400多家企业客户的AI任务，涵盖包括互联网、金融服务、自动驾驶等多个行业。

针对市场传闻的拆分平头哥上市的消息，吴泳铭则回应指，不排除未来会令平头哥IPO，只是现在尚未有明确的时间表。他预计，未来3至5年，全球的AI算力都会处于一个非常紧缺的时期，而目前阿里是在中国市场唯一具备自研芯片能力的云计算公司，在算力稀缺的时代，其觉得对阿里巴巴的AI战略来说至关重要。

预计29财年即时零售业务板块　将实现整体盈利

谈及电商业务，电商事业群首席执行官蒋凡指出，首先维持28财年即时零售整体交易规模过万亿的目标。在此规模基础上，相信可以实现规模化的正向现金流。同时预计，29财年即时零售业务板块将实现整体盈利。

他形容称，过去一年闪购作为即时零售，对于平台整体的拉动明显，包括闪购在内的电商大盘年度活跃买家增长了1.5亿，实物电商年度活跃买家增长了1亿，淘宝实物电商年度活跃买家增长超过了过去三年的总和。新的用户相比成熟用户，短期的客单价和购买频次相对较低，但希望在未来持续提升这部分的表现，成为未来增长新引擎。

问及CMR增速的放缓，他则指出，今年第一季度以来，看到消费复苏还是非常明显的，在即时零售战略的共同拉动下，实物电商成交跟CMR增速都有显著回升，令利润有显著的改善。

三大增长动能　驱动未来AI增长

展望公司AI发展，吴泳铭续指，看到的未来AI增长最根本的内在驱动因素，在于大模型能力的持续突破，这是推动这一切的底层核心。最大的增长动能来自三个方面。第一是以大模型驱动的模型即服务业务作为核心增长引擎，这一业务的增长来自于多元化的应用方，包括我们自己的应用、以及行业中丰富多样的各类AI应用场景。

第二个方面，对于AI云计算而言，未来公共模型服务将是一个规模可观的市场，但与此同时，相当数量的中大型企业还将存在企业级内部推理和训练的市场需求，这个市场将长期持续存在。

第三个方面，是一个被很多人忽视的增长动能，就是以CPU为主的传统云计算在AI智能体时代的巨大增长空间。当AI大模型创造的智能体数量达到一定量级，这些智能体的运行环境需要大量传统的、以CPU为核心的云计算资源支撑，需要传统CPU、数据库、存储以及大量内存，来支撑它们长期持续地运行和解决问题。

不过他也解释称，于阿里而言，投入之后营收和利润的提升，未必是线性的过程，可能伴随规模效应产生突变。