自伊朗战争爆发以来，彭博美元指数已上涨2%，并于周一触及去年12月以来的最高水平。与此同时，欧元和日圆在冲突期间均下跌逾2%，因为欧洲和日本都依赖中东能源供应。

由David Adams领衔的摩根士丹利策略师认为，美元涨到这一水平更可能是一个“多头陷阱”，市场已计入能源价格上涨带来的通胀风险，但低估了这对经济增长的不利影响。滞胀风险让各国央行面临艰难权衡，决策者需要作出取舍，政策结果也会有所不同。

料欧央行年内加息0.5厘

摩根士丹利认为，联储局可能会忽略“暂时性的通胀冲击”，把重点放在增长上，预计今年将减息两次，而欧洲央行料加息0.5厘，以应对通胀压力。策略师表示：“无论从绝对水平还是相对于市场定价来看，利率走向都可能不利于美元。”