私募信贷危机｜摩通推新私募信贷基金 允客户每季赎回率7.5%
撰文： 张伟伦
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自去年下半年起，私募信贷市场成为投资者关注焦点，有个别资产管理公司对投资者赎回基金安排作出限制。《彭博》报道，摩根大通正筹备一只投资于私募信贷的新基金，该基金将允许投资者每季度赎回比率为7.5%，并可能提供环比赎回机制。目前，这个规模达1.8万亿美元的市场正面临前所未有的流动性紧张。
摩根大通公开与私募信贷基金（JPMorgan Public and Private CreditFund）本周在募集说明书中表示，“目前预计”提供每季度回购7.5%占有率。但其正在向美国证券交易委员会（SEC）申请豁免，以便能够环比进行回购，比例至少为2%。该基金为间隔基金（interval fund）。
图为2021年6月28日，美国纽约证券交易所（NYSE）外的华尔街路牌。（Reuters）
这一举措出台之际，许多大型私募信贷管理机构正将季度赎回比例上限设在5%，锁住了本会流出的数十亿美元资金。虽然间隔基金通常设计为允许5%至25%的季度赎回，但承诺允许7.5%的赎回比例相对罕见，而提供每月流动性的可能性则更为少见。
摩根大通发言人除文件披露内容外拒绝进一步置评。
新基金80%资产投资信贷领域
根据说明书，这只新基金拟将至少80%的资产投资于信贷领域，其中“相当一部分”将配置于私募信贷，同时也会投资于公开交易的贷款。
过去两年，多家私募信贷公司推出间隔基金，以继续吸引零售投资者。与业务发展公司（BDC）不同，这类基金需提供定期流动性。