《彭博》报道，摩根士丹利对年底作出展望，继续偏好A股，预计中国股市到年底将有约5至10%的温和上行空间，主因电商竞争趋缓、指数构成更加均衡以及上游/绿色科技优势显现等。

报告指，中国股市年初至今落后于亚洲主要市场，主要归因于重磅互联网板块在“字节跳动效应”和电商竞争加剧的背景下持续承压，从而掩盖了能源、材料、工业、半导体和医疗健保等领域的稳健涨幅。

报告指，受指数编制规则的影响，表现较好的上游/科技公司在指数中权重不足，导致中国股市的整体表现被低估。

料短期内走势续波动

报告指，鉴于中美两国元首会晤、首季业绩、IPO解禁以及持续的中东局势等诸多不确定性，预计短期内市场走势依然坎坷，波动将持续贯穿5月至7月。预计盈利预测将被进一步下调，此外MiniMax（0100） IPO股份在7月初的解禁也可能带来短期抛售压力并打压市场情绪。

大摩重申，恒生指数年底目标位27500点，MSCI中国指数年底目标位90点，与大语言模型相关的潜在指数再平衡可能会吸引增量资金流入港股。