一份递交给美国证交会（SEC）的例行文件，在华尔街掀起了不小的波澜。前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner掌舵的对冲基金Situational Awareness LP（SALP）于昨日正式披露最新13F持仓报告。文件公布后，其持仓名单中的两只个股应声大涨。HIVE Digital（HIVE）单日飙升28.62%，收报3.46美元；T1Energy（TE）上扬23.46%，收报7美元。市场资金用脚投票，将这位年仅24岁的基金创办人再次推至聚光灯下。

从扫地出门到“华尔街新贵”

时间倒回2024年春天。综合外媒报道，彼时23岁的Aschenbrenner正经历职业生涯的至暗时刻——他因多次质疑公司安全漏洞，并向董事会递交备忘录，最终被OpenAI以“涉嫌泄露内部机密”为由解雇。他否认有不当行为，外界则普遍认为，这是一场因“过于耿直”而引发的职场风波。

AI安全研究员变成失业青年，这位哥伦比亚大学19岁毕业生代表的际遇，看似跌入了谷底，但转折来得出人意料。被解雇仅两个月后，Aschenbrenner在网上自费发表了长达165页的论文《态势感知：未来十年》。文中，他提出AI能力过去四年已跃升四个数量级，据此推算2027年将实现通用人工智能（AGI）；而比算法更紧迫的瓶颈，是电力、电网与数据中心空间。

这篇论文被矽谷广泛转发，Stripe创办人Collison兄弟、前GitHub CEO NatFriedman等科技大佬读后，决定出资助他创立对冲基金。于是，带著2.55亿美元的种子资金，这位刚被扫地出门的年轻人闯入了华尔街。

在接下来一年里，基金规模从2.55亿美元起步，六个月内膨胀至20亿美元，一年后股票持仓规模达到55亿美元；若计入期权名义价值，最新数据显示总规模已约136.7亿美元，显然成为“华尔街新贵”。

“AI后勤”的投资哲学

Aschenbrenner的投资逻辑带有鲜明的个人烙印。当市场蜂拥抢购英伟达、台积电等芯片龙头时，Aschenbrenner却选择“转身向后”——他认为软件可以靠AI快速迭代，但“工厂、能源、基建这些物理世界的东西，AI造不出来”。在这一思路下，SALP一边疯狂“做多”能源与基建，另一边则通过看跌期权大举做空半导体板块，暂时赢多输少。

在多头端，基金将约20%仓位砸向燃料电池公司BloomEnergy（持仓达8.79亿美元），并重仓SanDisk（7.24亿美元）及CoreWeave等算力基建股。此次大涨的HIVE Digital与T1Energy，亦属于这一逻辑。前者为比特币矿企，手握现成的土地、电网配额合约，具备转型为AI数据中心的天然条件；后者T1Energy则关联太阳能及电池供应链，或成新一代能源解决方案。

至于空头端，最新13F显示其持有大量半导体相关看跌期权，名义价值包括VanEck半导体ETF（SMH）约20.4亿美元、英伟达（NVDA）约15.7亿美元、Oracle（ORCL）约10.7亿美元、博通约10.1亿美元、AMD约9.69亿美元。此外，基金对台积电、美光、ASML等亦开设了看跌仓位。

值得留意，SALP前十大持仓的集中度达到72.66%，仓位高度集中。市场上亦有审慎声音提醒，此种押注方式往往伴随较高的波动风险，其对半导体板块的空头布局，与当前主流资金流向背道而驰，未来能否持续获得市场验证，仍有待观察。