受惠于AI热潮爆升的台韩股，近日股指有所回落，而表现落后的港股则有所回升，今日恒指一度升逾800点，重返24000点大关。摩根资产管理许长泰许长泰则认为，该现象可能仅属于短期，台﹑韩股下跌属于正常市场调整，而其具备不错盈利前景，调整属入市机会。

对港股前景不会太过悲观

至于港股，许长泰就表示，对于前景不会太过悲观，预计至今年底好消息会多于坏消息。他解释，下半年可能会有两大事件发生，而有助于市场气氛改善。第一为内地政府推新刺激经济政策，特别是在支持消费方面的。上半年政府对经济的财政支持力度较弱家，令下半年加强力度存较大空间。而公布相关政策时间方面，可能是7月政治局会议或者十一国庆期间。

第二为人工智能(AI)发展方面，表现得较好的公司在恒指占比较低，而重磅股例如互联网龙头企业，则对股指缺乏推动力，其盈利增长受限于内需市场疲软，以及需要加大投资，其需要将AI融入生态圈，包括电商购物及医疗保健等。不过，会需要留意风险，包括行内竞争激烈，需要选股来投资。

内地有望出台刺激经济消费新政策

港股板块方面，许长泰表示，若果内地政府推宏观政策支持消费，预计会利好餐饮及旅游等板块。而科技板块方面，其实已累积一定升幅，但仍可留意互联网龙头，可能回报较佳，“守株待兔”式投资中国科企，例如过往DeepSeek短期股价大升，都是由于突然有新利好消息公布，这方面可能需要具备一定“阿Q精神”。

另外，传统高息股如银行、能源及电讯等，也可在等待科技股上升期间，作为收息用途。新能源及电动车方面，则可较具选择性选股。而近期因为热浪袭欧洲而带动中国制冷气机销售，推动相关企业股价上涨，相信仅属短期现象。

股债配置比例可为七三比

许长泰表示，下半年预计整体环球经济仍能保持稳定增长，仍认为股会优于债，故此建议投资配置的股债比例可为七三比，或者六四比。

美国方面，预计联储局今年维持利息政策。而美股投资方面，除了科技股，其实也可留意与经济周期相关的板块，包括消费、金融及工业股等。东南亚市场方面，投资策略为选股，可留意新加坡银行股、泰国及马来西亚与旅游及数据中心等相关的股份。

至于黄金，许长泰认为，黄金并非避险工具，因为金价波动可以大于股市，但在环球央行继续增持黄金，市场忧虑央行过度印钞及政府债务上升，以及美国联储局或加息无望，甚至明年或调头减息情况下，会对金价带来支持。