以往市场形容透过参与外汇市场，进行套息交易的日本散户投资者为“渡边太太”。最近“渡边太太”们的策略有转变，由借日圆炒外币，变成为看淡美元。投资策略上出现变化，与散户投资者搞测政府会再次入市支持日圆有关。

日本零售投资者上个月对美元的看淡程度升至近20年来最高水准，原因是市场猜测日本政府可能通过官方干预推动美元兑日圆走弱。

近期日圆兑1美元处于162附近，为自1986年以来低位。由于外界视160关为日本政府入市干预的底线范围，因此市场人士一直关注当局会否如今年4月底至5月底般，斥逾11万亿日圆入市买日圆。

散户对美元净空头增至近2.8万亿日圆

根据日本金融期货协会公布的资料，日本散户投资者美元净空头头寸较前一个月增加逾四倍，达到2.79万亿日圆（约172亿美元），创下自2008年底有记录以来的最高水准。

日本散户投资者主导东京现货外汇市场交易，其持仓方向可能影响政府汇市干预提振日圆的效果。由于这些散户投资者已大举押注美元走弱，如果日本政府抛售美元、买入日圆，其效果可能不及以往。

策略师称政府如入市反触发散户沽日圆

东海东京情报实验室高级利率及外汇策略师Hideki Shibata表示，当政府实施汇市干预时，这些散户投资者将通过卖出日圆来平仓，从而推动美元兑日圆汇率朝相反方向波动。

此外，本地进口商也在较低价位等待大量买入美元兑日圆，这些买盘可能会削弱日本财务省入市干预的意愿。

对冲基金续看淡日圆

另一方面，对冲基金却看淡日圆。据《彭博》早前报道，对冲基金对日圆的看淡程度升至2007年以来最高，当时日圆汇率徘徊在近40年来最低水平附近。

报道引述美国商品期货交易委员会（CFTC）周一（6日）公布的数据显示，截至6月30日，期权和期货市场杠杆交易员将日圆空仓头寸增至近13.8万份合约，押注日圆将进一步贬值。