Shein（希音）早前已通过联交所上市聆讯，据初步招股文件显示，旗下美国业务正接受联邦贸易委员会（FTC）的调查，惟未有说明FTC正在调查的具体内容。

Shein指出正在积极配合FTC的调查，尽管有可能与FTC就调查达成和解，但目前无法预测调查的可能结果和时间。无论最终是否达成和解，调查结果都可能需要公司支付巨额款项，这可能会对集团的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

FTC是美国的消费者保护机构，目的是阻止“欺骗性或不公平的商业行为”。FTC曾对多家公司进行调查，涉及压制负面评论、隐藏费用或误导性定价、运输和退款流程，以及隐私和资料相关问题等方面。

FTC关注“暗黑模式”

据《CNBC》报道，FTC的重点关注领域之一是“暗黑模式”（dark patterns），将这种行为定义为“设计技巧和心理策略，例如预先勾选的选择项、难以查找和阅读的披露信息，以及令人困惑的取消订购政策”，旨在诱使消费者牺牲金钱或数据。

早前Shein公布今年首季业绩数据，显示季内录得9,900万美元亏损，而去年同期则实现3.95亿美元盈利；收入仅增加1.1%至90.5亿美元。

首季转蚀9900万美元

根据香港交易所（0388）的一份文件，第一季度经营性收入下跌26%，尽管Shein表示该季度亏损是由于其可转换可赎回优先股产生的3.28亿美元公允价值损失所致。去年的利润为20.6亿美元，而2024年为33.7亿美元。

这一成长势头的放缓可能会加剧投资者对Shein快速成长可持续性的担忧，从而可能拉低该公司在备受期待的IPO中能获得的估值。

据早前《彭博》报道，该公司计划最早于8月上市，并筹集约20亿至30亿美元，最终金额将取决于投资者的估值和反馈。