九龙仓集团（0004）今日（11日）公布2026年中期业绩。虽然内地物业发展拖累上半年业绩基础净盈利同比下跌17%，但适逢140周年“大寿”，集团向股东送上大礼，宣派特别中期股息每股20港仙，连同中期股息20港仙，合共派息每股40港仙，同比增一倍。九仓现时手握62亿港元净现金，亦有计划将投资重心回流香港，若有能力和“啱胃口”，会积极参与北都投地。

资金回流首选香港　积极考虑北都项目

今次业绩焦点，是香港发展物业收入首次“超车”内地发展物业。对于这项变化是否代表集团业务结构出现转变，吴天海直言“可以话是”。

他指出，集团已经停止在内地增加新的物业投资数年，随着内地资金逐步回笼，而集团暂时未有在内地找到新的投资机会；相反，香港市场目前出现部分具吸引力的投资机会。他形容，若集团日后成功投得香港项目，香港投资比重自然会进一步增加，形成“此消彼长”。

另一方面，集团近年持续变现上市投资组合，并已由去年底开始录得净现金，集团现时现金净额有62亿港元，吴天海表示，集团并非单纯希望持有现金，而是积极寻找再投资机会。“首选是在香港投资，亦都首选是在香港的地产业投资。”他透露，集团过去两星期曾参与一个香港市区项目的投标，但最终未能中标，若市场上再有符合集团投资要求的香港项目，仍会积极参与。

对于北部都会区是否属于投资考虑范围，吴天海明确表示：“北都绝对是香港的地啦，那我们既然是在香港投地一定要看啦，但找不找到适合的我不敢讲。但所有在香港的地，如果是啱我们的胃口，而我们看过之后，觉得都有能力做的呢，我们会积极去做。”

派特别息是“小小心意”　减持蓝筹视乎机会

对于集团净现金持续增加，未来会否提高派息比率，吴天海表示，派息政策最终由董事会决定，现阶段并无进一步承诺。董事会决定派发每股合共40港仙，今次特别股息主要是庆祝集团140周年及向股东作出回报，他表示：“不可以讲话好多，作为一个小小心意。”

对于下半年会否继续减持上市股票，吴天海没有排除可能性，并指出会视乎市场及投资机会决定。他透露，集团今年上半年减持的主要是“息率低的股票”，如果股票息率较高，则可以继续持有以获取股息。集团截至6月底的上市投资组合约300亿港元，期内亦持续透过出售部分上市投资套现。

内地收紧对外投资政策　未见对香港楼市有明显影响

对于内地近期收紧对外直接投资相关规定，会否影响内地买家来港置业，吴天海表示，截至目前集团未有看到“任何看得见的后果”。他认为，香港物业市场目前仍然如常运作，集团自身在新投资决策上，亦未有把有关政策因素视为主要考虑。不过，他强调，股票市场的情况与物业市场并不完全相同，集团目前主要是从物业市场角度评估有关政策影响。

货柜码头新航线6月起恢复　“最紧要有工开”

物流业务方面，现代货箱码头吞吐量受到华南产能过剩及区内港口竞争影响而下跌。不过，吴天海透露，自今年6月开始，码头陆续迎来新的航班。他指出，部分新航线其实早于今年第一季已签订合约，但其后受到中东战事影响，船公司押后执行。随着全球航运市场逐步稳定，加上战事一度推高航运费用，船公司重新执行原有合约，新货轮遂于6月起陆续抵港。

吴天海表示，香港上半年货运量仍较去年同期下跌，但跌幅已较早前收窄，意味近一两个月抵港货运量有所改善。“最紧要有货先啦，究竟是不是高增值的，这个是另一个问题啦。但是有货来，就有工开，有工开，工人都放心些。”

九仓未有回应被私有化可能性

至于有关九龙仓集团会否私有化的问题，吴天海表示，集团旗下并无上市附属公司，根本是无私有化的任何能力或者机会。至于九龙仓集团本身会否“被私有化”，他则表示，“对于这个问题我当然不能回答。”