今次是谈“三角旗形”第三回，于开展“旗形”小系列时表示包含四种形态，于“上升旗形”和“下跌旗形”以外，实则“三角旗形”为两种形态，分别是“上升三角旗形”和“下跌三角旗形”，上回分享的中国海外发展（0688）的案例，是出现“上升三角旗形”。事实上，从2024年3月初至5月底，以此股作技术走势解说相当不俗，上回参考日线图，以3月28日至4月24日的股价走势，划出两条辅助线从而指出“上升三角旗形”的出现。不过若大家有印象，早前解说另一图表形态时，也用上此股的案例。

“三角形”、“楔形”和“旗形”交替出现情况普遍

当时在探讨“上升楔形”，参考2024年4月26日至5月22日的股价走势，实则从4月18日至5月3日此股见十一连升，累升37.63%（11.32 → 15.58元)，骤眼看来处于强势，却于踏入七连升之际，悄然进入整固期，并由之前整固后倾向利好的“上升三角旗形”，转为整固后倾向利淡的“上升楔形”。除了让我们看到股价走势可以随时逆转，投资要有做好风险管理的警觉性之外，亦带出“三角形”、“楔形”和“旗形”常见，并且交替出现情况普遍，上述是见“旗形”后配合“楔形”；其实见“楔形”配合“旗形”，或是“三角形”，同样随处可见。

龙湖集团案例解说

回看今次主题“三角旗形”，之前表示此形态出现倾向延续整固前走势，所以论到“下跌三角旗形”，代表整固前股指或个股在下行。以龙湖集团（0960）为例，2023年11月24日高见15.68元，为9月20日来最高，出现这超过两个月高位后股价回落，至12月11日低见11.80元后有反弹迹象。于12月12和15日分别高见12.96和13.30元，回到12月初水平。然而，自12月18日起股价走势反复，于12月18、28和29日分别高见13.18、12.84和12.78元，相对12月15日高见13.30元，形成一顶低于前一顶走势，能划出左至右从上而下的顶线。

跌出整固区投资者应果断沽货

另若以2023年12月12日低见11.90元，相对12月19至22日低位分别是12.06、12.10、12.16和12.18元，则见一底高于前一底走势，能划出左至右从下而上的底线，连同上述顶线，形成“三角旗形”的整固形态，配合整固前股价下行，确认当时出现“下跌三角旗形”。随著于2024年1月2日跌逾7.00%，为2023年7月25日以来最大单日跌幅，并且跌出整固区，意味著整固完毕，股价再度寻底。对于已持股的投资者来说，视为离场讯号出现，配合之前整固期为12月12至29日历时超过两周，卖方已见充裕日子“回气”，投资者应果断沽货。

结果踏入2024年的跌势绵长，从1月3至29日历时超过三周，较上述整固期更长。大家不妨对照上回的案例，整固期与之后上扬历时相若，故此可将整固期的时长，作为之后单边走势的时长参考。对于上述的龙湖集团，整固期超过两周，代表之后股价下行历时亦不少于两周，所以在整固期前已持股的投资者，继续持股观望绝不合适。最终股价于1月29日收报7.92元，近乎全日低位7.86元，为2012年1月9日以来最低收市位，创逾十二年低。相对1月2日收报11.62元，不足一个月累跌近32.00%，事后证明无视“下跌三角旗形”出现后市利淡，要交学费真不少！

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人

高歌证券金融首席分析师，于证监会持有第1、4号牌照。

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