来稿作者：高松杰

当美以战机划破波斯湾夜空，这场军事行动绝非单纯的地缘冲突，而是推动全球去美元化、去美债化、去美军化的关键催化剂，更彻底搅动中东财富版图，为香港带来历史性的资金承接机遇。这场冲突不仅加剧地区动荡，更激化全球对单极霸权的反思，加速国际秩序由“美国独大”迈向“多极共治”，并重塑全球资金流动格局。

去美元化：石油美元根基崩塌，货币体系重构提速

美以对伊朗的军事打击，直接动摇美元霸权的核心支柱——石油美元体系。长期以来，“石油—美元”绑定支撑美元的全球主导地位，而这场冲突让世界清楚认知：美元早已成为美国推行霸权的政治工具。

冲突爆发后，伊朗率先实现对华原油贸易100%人民币结算，双边经贸人民币使用比例飙升至86%，彻底绕开美元体系。霍尔木兹海峡作为全球20%石油贸易的咽喉要道，因战事面临中断风险，迫使沙特、伊拉克、阿联酋等产油国加速接入人民币跨境支付系统（CIPS），扩大人民币结算规模。目前，中东原油人民币结算占比已突破41%，美元在能源贸易中的份额骤降至52%。

全球央行动作更具指标意义：截至2026年3月，美元在全球外汇储备中占比跌至56.9%，创1995年以来新低；中国连续15个月减持美债，持仓规模降至6,826亿美元，较峰值近乎腰斩。与此同时，全球央行持续大幅增持黄金，黄金储备占比29年来首次超越美债，成为抵御美元风险的核心资产。全球已达成共识：去美元化不是选择，而是自保。

去美债化：避险光环彻底破碎，资产配置加速分流

过去地缘冲突爆发时，“危机买美债”是全球资金的惯性选择，但美以行动彻底打破这一逻辑。战争引发油价飙升、通胀预期升温，推动10年期美债收益率由冲突前的3.96%升至4.14%，美债价格随之下跌，传统避险属性完全失效。

美国财政状况更是岌岌可危：联邦债务总规模突破38.88万亿美元，债务占GDP比重高达127%，远超安全警戒线；年度利息支出达1.12万亿美元，首次超过军费开支，“借新还旧”模式已难以为继。美国将美债武器化的行径，令各国高度警惕，伊朗更公开警告“投资美债等同资助战争”，直接引发全球投资者撤离。

全球资产配置迎来结构性转变：欧洲机构大幅减持美债，瑞典养老基金减持70%，丹麦基金全数清仓；中东产油国由增持转为观望，资金转向人民币资产、黄金与欧洲主权债券。美债从“全球必配资产”沦为“可选配置”，海外持有比例已跌破25%安全线。

去美军化：从安全依赖到战略自主，全球军事格局重塑

美以入侵伊朗，彻底撕碎美国“全球安全守护者”的标签，暴露其军事霸权的脆弱性，推动全球进入去美军化新阶段。伊朗在反击中明确提出“美军全面撤出中东、关闭所有军事基地”的目标，而中东国家对美国的安全信任早已崩塌。

伊拉克已宣布2026年底前驱逐所有美军，科威特、巴林等国相继要求美军缩减驻扎规模；美国被迫从亚太抽调防空系统增援中东，显现全球兵力不足的窘境。欧洲盟友拒绝参战，与美国战略切割；日韩等亚太国家亦加速推进战略自主，不再盲目跟随美国军事行动。

美国正由“全球警察”沦为“区域强权”：中东驻军被迫收缩，影响力大幅下滑；多处军事基地遭伊朗精确打击，指挥体系受损、人员伤亡增加，战略成本远超预期。世界各国逐渐认清：摆脱对美军依赖，才是长久安全之道，多极军事格局正在加速成型。

中东财富大迁徙：杜拜避险光环褪色，资金加速涌入香港

中东局势持续升级，向来被视为全球资金避风港的杜拜，正面临前所未有的考验。担心地区动荡波及资产安全，众多亚洲富豪家族纷纷推迟迁入计划，减持当地资产，重新考虑将资金转移至香港或新加坡。

数据印证，香港已成为中东避险资金的核心选择。金管局旗下香港金融学院报告显示，91%受访家族办公室已在香港布局，未来三年计划在港投资风险资产的家办比例，将由54%升至78%。特区政府三年吸引200间家族办公室的目标，早在2025年8月便已提前达成，目前香港单一家办数量已突破3380间。

香港的优势独一无二：作为全球超高净值人士第二大聚集地，股市规模与流动性领先亚洲；凭借沪深港通、债券通、跨境理财通，成为连接国际与中国内地市场的唯一关键枢纽；简单税制、顶级专业服务，叠加上市制度改革、数字经济、绿色金融、艺术品交易等新领域全面发展，让香港持续保持核心竞争力。

2026年3月初伊朗局势恶化之际，香港虽与伊朗直接贸易规模极小，却凭借自由港与国际金融安全港的优势，吸引大量中东资金流入，带动资金加速配置港元与人民币资产，特区政府亦已做好预案，应对潜在金融波动。

战后启示：单极霸权终结，东升西降格局确立

美以入侵伊朗，本质是美国霸权的自我消耗。这场战争不仅未能巩固美国地位，反而成为去美元、去美债、去美军化的加速阀，同时彻底改写中东财富流向，驱动全球资本向安全、稳定、多元的体系集聚。

短期内，全球将迎来剧烈的去化与资金重配：美债收益率维持高位，海外持仓持续减少，美元储备占比跌破55%；中东美军加速收缩，地区国家加快战略自主；能源贸易本币化提速，石油美元体系彻底动摇；杜拜吸引力下滑，中东与亚洲资金大举流入香港，人民币与港元资产迎来历史性配置机遇。

长期而言，单极格局彻底终结，多极时代全面来临：美元依旧存在，但主导权大幅削弱，形成美元、人民币、欧元并行的多元货币体系；美债规模仍居全球首位，但海外占比将跌破20%；美军全球部署持续收缩，中俄、沙特、土耳其等成为地区安全核心力量；全球资金更趋理性，香港凭借独特优势，成为中东财富外溢与全球高净值资产的核心承载地，人民币资产国际地位持续提升。

这场冲突清晰证明：霸权扩张终无出路，合作共赢才是时代大势。去美元、去美债、去美军化的浪潮不可逆转，单极霸权正加速走向终结。中东冲突过后，美国实力将进一步急速衰落，东升西降的国际格局更为凸显，中国全球影响力持续扩大，香港作为国际金融中心的地位，亦将迎来全方位提升。

作者高松杰是“香港再出发”共同发起人，香港菁英会副主席，九龙城“家维关爱队”成员。

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