美国联邦政府的债务总额于8月19日突破40万亿美元（约312万亿港元）大关，以全国约3.4亿人口计算，平均每名美国人需承担高达11.7万美元（约91.7万港元）的巨额债务。美国债务影响究竟有多严重？而在美国总统特朗普（Donald Trump，又译川普）秉持“美国优先”的种种施政下，联邦政府的债务究竟如何攀升至这样严峻的水平？

全球中央政府负债榜美国领放其他国家

数据统计网站US Debt Clock综合多个第三方组织数据指出，截至8月23日，美国联邦政府向国内外债主积欠的债务总额已突破40万亿美元，高居全球中央政府负债榜首。中国中央政府则以约18万亿美元（约141万亿港元）负债排名第二，日本以约12万亿美元（约94万亿港元）位居第三。

编按：本文提及之数据指各国联邦／中央政府国债（National Debt），债主涵盖所有持有人（包含本国与外国之个人及机构），未包含地方政府债务。

总债务规模10年翻倍　主因是新冠？

2017年1月，刚刚赢得首次美国大选的特朗普宣誓就职，这时的美国联邦政府债务尚处于19.95万亿美元（约156万亿港元）的水平。而美国在历经他首次治国、拜登政府及特朗普重返白宫再度执政后，债务在短短不到十年间翻倍。

债务金额在特朗普掌权至今共增加11.6万亿美元（约90.5万亿港元），拜登任内则增8.4万亿美元（约65.5万亿港元），当时主要是持续贷款并增加支出应对疫情，约三分一增幅来自两人疫情时的施政，合共令债务增近20万亿美元。

日本持1.1万亿美债成最大债主

半岛电视台引述美国财政部8月20日数据指出，在美国联邦政府超过40万亿美元的总债务中，由国内外投资者持有的“公众债务”（Public Debt）占比达80%（约32万亿港元）。美国本土机构与民间投资者供持约21万亿美元（约165万亿港元）债务，海外投资者则持有约9.3万亿美元（约73万亿港元）。

美国联邦政府的债主遍布全球，若以地区划分，欧洲合计持有约3万亿美元债务，占比最多；若以国家与地区划分，日本以把持1.12万亿美元（约8.8万亿港元）债务稳坐最大海外债主，英国为9,399 亿美元（约7.37万亿港元）与中国则是6,334 亿美元（约4.97万亿港元），分列二、三名，香港亦持有高达2,558亿美元（约2万亿港元）的美债。

国家老龄化、减税与扩大支出是“罪魁”

美国财政部数据显示，仅在过去短短五个月内，联邦政府的债务总额就激增了1万亿美元（约7.84万亿港元）。美媒CNN报道分析，这主要归因于人口老龄化以及多项减税与扩大支出政策。而债台高筑导致的利息增加，也成为债务攀升的助推原因，更预料本财年的利息支出将来到破纪录的1万亿美元。

人口老龄化大幅推升了社会安全与医疗保险的支出，例如美国在2026财年中头10个月，就分别投入1.38万亿美元（约10.82万亿港元）与9,545亿美元（约7.48万亿港元），分别名列支出的第一与第二；而政策则包含特朗普签署的《减税与就业法案》（TCJA）及其推动的并延续TCJA减税政策的“大而美”（Big and Beautiful）法案。

这种双重压力不仅加快了举债速度，更让美国联邦政府陷入“以债养息”的恶性循环，使利息支出随时间暴增，达到令人担忧的危险水平，例如债务利息在美国2026财年头10个月来到9,314亿美元（约7.3万亿港元），多于国防以及健康开支，与医保这第二大支出并驾齐驱。

与之相对应的则是远低于支出的联邦政府收入，其在美国2026财年头10个月来到约4.49万亿美元，惟较6.28万亿的支出仍有1.8万亿的赤字。其中个人入息税（Individual Income Tax）、薪俸税及社会保险税、利得税名列前三，而特朗普重返白宫以来，大肆征收的关税仅占比税收总额2.5%，达到1,545亿美元。