中国科技巨头阿里巴巴港股8月24日开盘大跌超过8%。截至上午9时33分，阿里巴巴股价报112.20港元，下跌8.78%。阿里巴巴此前透过香港历来规模最大的股票配售筹资800亿港元，显示公司正投入巨资，力争在全球人工智慧（AI）竞争中取得领先地位。

阿里巴巴以每股112.7港元的价格出售7.1亿股，较阿里巴巴美国存托凭证（ADR）8月21日收盘价折让3.6%，较港股收盘价折让8.4%。

彭博汇编的数据显示，此次配售将成为香港有记录以来规模最大的后续股票发行，也是自科技投资公司Prosus NV在2021年出售价值147亿美元的腾讯股份以来，香港最大规模的股票出售交易。

彭博社报道分析，此次融资凸显阿里巴巴是中国同行中AI投入最大的企业之一。阿里巴巴已出售部分资产，并承诺未来三年投入超过3800亿元人民币，涵盖芯片、资料中心和大语言模型开发等领域。阿里巴巴旗舰AI产品通义千问（Qwen）如今已成为全球最受欢迎的模型系列。

不过，为挑战Anthropic和OpenAI而进行的大规模投入，正在侵蚀阿里巴巴的利润率，而疲弱的中国国内消费也持续拖累其核心电商业务。此举也立即招致著名投资者伯里（Michael Burry）的批评。

因电影《大卖空》（The Big Short）而声名大噪的伯里指出，他“无法认同”阿里巴巴的新股发行。他8月23日在社交媒体发文称：“这对阿里巴巴来说又是一次模式转变，其投入资本回报率将继续下降。”

伯里称，他不久前将几乎全部阿里巴巴持仓转为京东股票，原本计划将其中大部分重新转回阿里巴巴，但如今已打消这一念头。他还说，阿里巴巴股价必须下跌一半，他才会重新感兴趣。

本文获《联合早报》授权刊载。