地平线机器人主要业务为提供先进的驾驶辅助系统(ADAS)及自动驾驶解决方案，并凭借其硬件(芯片)、软件及算法的整合，占据中国市场约40%的份额。产品收入主要来自Horizon Mono、Horizon Pilot及Horizon SuperDrive，预计2025年Horizon SuperDrive将贡献约3.2亿人民币，随著市场扩张，2026年的收入预测为62.5亿元，2027年为83.9亿元。集团亮点包括与多家国内外OEM的合作及成功推出的J6系列芯片，并计划于2026年推出机器人出租车业务。在中、短期之内，地平线会受惠于ADAS需求增长、国内外市场拓展及技术创新，长期则依赖于行业整合及自主驾驶的普及。主要亮点在于其独特的硬件及软件整合模型及持续的研发投入，使其在竞争激烈的市场中保持领先地位。

地平线机器人提供的解决方案涵盖从5 TOPS到560 TOPS的多样化产品，以满足不同价格区间的车型需求，显示出其灵活性和市场适应能力。这种多样化的产品组合不仅能够迎合更广泛的市场需求，还能在不同的市场细分中保持竞争力。随著高端解决方案（如J6系列）的推广，公司产品的升级将进一步支持长期增长。另外，地平线机器人的收入在未来几年将显著增长，特别是在2026至2029年之间，年复合增长率（CAGR）预计可达到56%至80%。这种增长主要由于HSD的市场需求提升和新产品的推出，显示出公司在自动驾驶和ADAS市场中的强大潜力。这两个因素的结合，为地平线机器人未来的业务发展提供了坚实的基础，并让投资者对其前景充满信心。

市场现时共有19位分析师对地平线机器人有进行调研，所给予的目标范围为9.0港元至 15.0港元，而平均值为 11.89港元，较现价 9.08 港元有 30% 的上行空间。地平线机器人自今年5月27日至今年10月27日期间，股价录得14.65%的升幅，该期间共录得109.11 亿港元的资金流入，当中大户占其中的100.24 亿港元，而散户则占当中的8.86 亿港元。大户对散户资金流比率为 11.3 ： 1，同期大户投资者的坐货比率最高曾升上10.91%；而最低曾经跌至 -2.25%，至于10月27日当日则为9.98%，反映整体资金动力已有改善，并有助带动股价由低位反弹。。

地平线机器人的股价自去年12月20日的低点3.32港元逐步回升，曾在2月飙升至10.38港元，但随后出现明显回调，最低跌至4.45港元。尽管如此，股价仍然未失守前期底部，并延续反弹趋势。在9月18日，股价达到11.32港元的高峰后回落，随后在守住11.00港元的支撑位后开始进行较显著的调整。失守20天移动平均线后，股价持续滑落，直至10月17日降至8.03港元，这一回调正好达到自去年低点以来形成的上升浪38.2%的调整目标，随即开始反弹。此外，9日相对强弱指数(RSI)成功从30以下回升至30，显示整体回调已接近尾声。昨日股价一度突破20天线，虽然未能稳住，但市场预期将继续反弹，重返11.00港元的阻力位。投资者可考虑在9.10港元水平买入，以期望涨至11.00港元，只要不失守8.03港元的低位，暂时无需止蚀卖出。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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