上周波及人工智慧相关股票的动荡，凸显了美国经济面临的一项广泛风险。经济增长已愈发依赖与AI相关的投资和财富效应，若这轮热潮反转为衰退，整体经济可能会因此受累。

今年上半年，企业在AI领域的投资对经通胀调整后的国内生产总值增长的贡献可能高达一半。AI类股票的上涨也推高了家庭财富，从而带动了消费，最近几个月表现尤其明显。

BCA Research首席全球策略师Peter Berezin表示：“若没有AI热潮，经济很可能已经陷入衰退。”若剔除AI支出，经济状况会更显糟糕。

尽管9月份就业增长高于预期，但今年以来就业增长总体放缓，失业率也在上升。据德意志银行资料，自2019年以来，剔除AI相关领域的私营企业投资基本持平。除数据中心外，购物中心或写字楼等其他商业建筑的建设活动均有所减少。这让美国经济对AI的依赖进一步加深。

Meta等4企对AI资本开支为逾3400亿美元

美国银行经济学家Stephen Juneau说﹕“现在它几乎是唯一的投资来源”。美国银行估计，仅微软、亚马逊、Alphabet和Meta Platforms这四家公司，今年的资本开支就将达到3,440亿美元(相当于GDP的1.1%左右)，高于去年的2,280亿美元。

此外巴克莱资深美国经济学家Jonathan Millar估计，股市下跌20%至30%可能会在大约一年的时间里使GDP增速降低1至1.5个百分点。如果人工智能投资停止增长，可能会使增长率再下降0.5个百分点。如果投资降至零，将会减少整整一个百分点。