致同香港咨询总监麦玮方表示，今年首季亚洲私募股权（PE）市场逐步回暖，企业估值开始有所提升，更易推动买卖双方达成交易共识，但市场尚未形成全面广泛的复苏。她估计，全年亚洲PE市场的交易价值与交易量将温和回升，并预计日本和印度市场的中大型交易活跃，可为亚洲市场恢复提供支持。

麦玮方表示，日本的管治改革推动了资本效率及股东回报，让其成为去年亚洲最具吸引力的私募股权市场。印度对大型新股降低要求和简化流程，为市场注入新动力。不过，东南亚则受到宏观经济挑战及流动性限制而出现下滑。

TMT交易额处领先场地位

按行业划分，科技、媒体与通信（TMT）在亚太地区交易金额方面保持领先地位，AI与电脑芯片的技术突破，以及个人化应用的崛起，共同推动了科技与能源基础建设的投资热潮。数据中心与再生能源正吸引资金涌入，以支援日益复杂的模型部署。在半导体与先进电池材料爆发式增长的推动下，工业与化学（I&C）在亚太地区的交易额位居第二，这主要受惠于全球对AI、云端运算及汽车应用需求的激增。

中国市场方面，致同香港咨询主管合伙人汤飚表示，内地PE市场过去1年资金紧张，但正在复苏，交易和募资活动已在回升，估计今年逐步回稳。他解释，半导体与电子设备投资带动了去年内地PE交易活动的增长；电动车、AI、机械人等战略领域见到有持续投资。此外内地上市门槛放宽及监管机构批准尚未盈利的科技企业挂牌上市，亦带来帮助。

港IPO市场畅旺为私募退出提供途径

麦玮方补充，去年香港IPO集资额同比增长超过两倍，同时去年首三季中国私募股权市场的IPO退出数量同比大增了39%，这巩固了IPO作为私募股权基金退出途径的地位，亦有助于支持资本循环，和推动新基金的发行。

麦玮方提到，中国政府持续支持半导体和科技产业，推动去年相关市场大幅增长，并有望延续至今年。这些板块正带动新一波投资潮，而中美紧张局势则促使企业加快供应链多元化。印度、越南和泰国等亚太经济体因此受惠，成为生产转移的主要承接地。另一方面，生成式AI的兴起与云端应用的快速普及，使网络安全成为TMT领域的战略重点，拥有成熟平台和强大防护能力的企业正吸引大量私募股权的关注。