私募信贷行业持续承压，《彭博》引述知情人士报道，Cliffwater LLC旗下旗舰私募信贷基金 Corporate Lending Fund近期恐面临赎回请求，涉及的幅度超过该私募信贷基金的7%。该私募信债基金管理规模约330亿美元，采用区间基金结构，属定期赎回型基金。

由 Stephen Nesbitt 创立的 Cliffwater，是规模达1.8万亿美元的私募信贷市场中，最新一家因投资人担忧贷款品质与AI冲击软体公司风险而遭撤资的业者。

依照规定，若赎回请求达5%，须于当季向投资者返还5%，若超过 5%，公司有权赎回最多7%的份额。

贝莱德旗下信贷基金就赎回设限

贝莱德上周也已将旗下HPS Corporate Lending Fund的赎回比例限于5%，因当时赎回申请几乎是其两倍，为近期市场动荡以来首见大型机构对“永续型”产品实施限制。

相比之下，黑石集团则在前几天允许投资者从其旗舰基金BCRED赎回创纪录的7.9%份额，并动用约4亿美元自有资金缓冲资金外流。

近年来，私募信贷业者积极吸引散户参与，Cliffwater便与澳大利亚ETF巨头BetaShares合作，让当地投资人得以投入此类另类资产。

针对市场对资产质素的疑虑，Cliffwater反驳，指出近期抛售多由情绪驱动，非基本面恶化。

去年11月，标普对Cliffwater的 Corporate Lending Fund给予A级评等，肯定其分散投资组合、较低杠杆与稳健现金流表现。

《路透》则报道指出，每一次金融市场危机的具体形态都不全然相同，但往往又有相似之处，私募信贷市场正在出现的震荡，已开始让人联想到2007年美国次贷市场的动荡，而后者最终引发2007年至2009年的全球金融危机。

但这并不是说历史性崩盘一定会重演，只不过越来越大的风险在于，私募信贷领域不断累积的压力，包括流动性稀缺甚至枯竭、定价不透明及赎回需求激增，可能会外溢至公开证券市场。