阿里巴巴（9988）公布截至今年3月底止﹑第四财季业绩，以及2025财年全年业绩。上财季，阿里经调整净利润（non-GAAP）录得8,600万元（人民币，下同），同比下降100%，远不及预期的144亿元。期内总收入2,433.8亿元，同比增长 3%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为 11%，胜于市场预期。

计及全年，2026财年的非公认会计准则净利润为606.6亿元，同比下降 62%。 收入为10,236.70 亿元，增长 3%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为 11%。阿里巴巴全日微挫0.4%，报132.8港元；成交额117.8亿港元。

公司指，董事会已批准向于香港时间及纽约时间6月11日收市时登记在册的普通股持有人和美国存托股持有人派发 2026财年年度定期现金股息，金额分别为每股普通股0.13125美元或每股美国存托股1.05美元，以美元支付。股息总额约为25亿美元。

全栈AI技术进入正向的规模商业化回报周期　AI相关收入占比30%

针对AI发展趋势，阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，阿里全栈AI技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。本季度，在模型、云基础设施和应用各层实现加速突破。云外部商业化收入增速提升至40%，AI相关收入占比达30%。

云智能方面，收入录得416.2３亿元，同比增长38%，特别是外部商业化收入同比增长加速至 40%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。本季度A 相关产品收入保持强劲势头，达89.7亿元，实现连续第十一个季度的三位数同比增长。

在AI模型层，公司指，千问大模型在推理、编程等方面展现领先地位，同时，推出视频生成模型和世界模型以丰富多模态模型矩阵。在AI应用层，看到智能体AI的巨大潜力，推出了覆盖办公编程等场景的多个企业级智能体，C端应用千问 app 全面接通电商服务能力，进一步深化AI应用与大消费生态的协同。

3月百炼客户数同比增八倍　超10万卡真武PPU已部署阿里公共云

公司指，为更聚焦于MaaS（模型即服务）平台业务发展，阿里巴巴于3月成立由集团CEO领导的Alibaba Token Hub（ATH）事业群。观察到市场对MaaS的需求迅速增长，集团本季度为从个人开发者到大型企业等各类用户定制多样化的MaaS产品组合。受惠于Qwen3.6-Plus，以及悟空、秒悟等智能体产品，2026年3月，百炼平台客户数量同比增长八倍。

阿里巴巴正稳步推进未来五年实现云和AI商业化收入突破1,000亿美元的目标，并预计商业化MaaS收入将成为阿里云最大的收入产品。

模型方面，阿里巴巴于3月发布Qwen3.6-Plus，在编程及智能体编程方面表现突出。除千问模型家族外，集团亦持续丰富专用模型布局，包括支持实时创作与交互的世界模型HappyOyster，以及视频生成的多模态模型HappyHorse，目前均在灰度测试中。

芯片方面，旗下芯片设计子公司平头哥的自研AI芯片实现广泛产业应用，在Agentic AI时代为阿里巴巴提供独特的竞争与效能优势。超过10万卡真武PPU已部署于阿里云公共云平台，超过30家领先车企及自动驾驶公司正基于此芯片开展智能驾驶研发。

同口径CMR同比增长为8%　即时零售单位经济效益改善

公司上季中国电商集团收入为1153.5亿元，同比增6%。中国电商集团旗下电商业务收入为962.92亿元，同比下降1%，客户管理收入（CMR）同比增长 1%，至730.2亿元，若不考虑新营销发展计划所产生的视作收入冲减项影响，同口径则同比增长为8%。

分部经调整EBITA下降40%，主要是由于对即时零售、用户体验以及科技的投入所致，同时客户管理服务也带来了正向贡献。

即时零售方面，收入为199.9亿元，同比增长57%，主要是得益于2025年4月底推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。公司称，即时零售业务继续关注规模的同时也在改善单位经济效益，并进一步拓展高笔单价餐饮和非餐品类，上季即时零售业务的单位经济效益进一步改善，笔单价按季提升，主要得益于订单结构优化。