领展（0823）公布截至今年3月底止全年业绩，年内可分派总额为65.77亿元，同比跌6.4%。每基金单位末期分派为1.2673元，同比跌7.8%。全年每基金全年分派为2.5361元，跌6.9%。

领展指出年内收益同比跌2%至139.38亿元，物业收入净额跌3.7%至102.3亿元，主要由于香港及内地续租租金调整率为负数，反映宏观环境及零售业受压。

领展又指出，截至今年3月底，物业组合估值同比跌4.1%至2,164.89亿元。公平值下降主要由于香港受内地市场租金下跌，惟新加坡及澳大利亚市场较为强韧。基金单位持有应占资产净值下跌8.2%至1,500.96亿元。

净负债比率增至23.9%

截至今年3月底，净负债比率为23.9%，同比提高2.4个百分点。

领展表示，访港旅客人数逐步回升，加上劳工市场状况向好，香港零售业已初现复苏迹象。尽管如此，复苏情况并不平均，其中非必需品零售板块及旅游相关类别的复苏势头最为强劲，而必需品销售的增长则较为温和。年内，来自中国内地电商平台的竞争压力持续为必需品类别带来压力；不过临近年末，一般零售类别的商户销售额跌幅有所收窄，反映相关压力有所缓解。

对港零售市道仍感乐观

在此营运背景下，香港物业组合的收益及物业收入净额分别同比下降3.0%及4.6%，主要由于续租租金调整率为负数及营运成本上升所致。尽管消费气氛逐步回暖，惟预期短期内，主要以必需品零售为重心的物业组合，以及过往租赁周期的租金仍高于现行水平的情况下，租金收入回升情况仍较为缓慢。

与此同时，受惠于旅客人数回升，加上政府推广大型盛事活动、股市及物业市场靠稳，整体市场前景渐趋正面。长远而言，在人口净流入及本地可支配收入稳步增长支持下，香港零售业有望持续复苏，领展对本地零售业基本因素仍抱持乐观态度。

领展亦表示，旗下办公大楼海滨汇的主要商户摩根大通已确认于2028年底租约届满后，不再续租，正物色新商户填补相关位置。

续优化物业组合

领展指出会继续致力优化物业组合，并把出售非核心资产及简化业务列为短期优先事项。整体物业组合中约5%至10%被视为非核心资产，正审慎考虑于适当时机出售该等资产，并专注于基金单位持有人的利益及回报。我们亦会分配部分出售所得资金，用于投资我们的核心零售资产组合。

领展表示，就出售其位于新加坡的零售物业Swing By @ Thomson Plaza的物业权益予Jack Investment Pte Ltd及Pangjwee Development PteLtd订立协议，作价为2.5亿新加坡元。这次出售作价较该物业的最新账面估值录得溢价，交易预期将于2026年第二季度完成。拟将出售Swing By @ Thomson Plaza的所得款项用于回购基金单位。