今日（3日）里昂、美银相继发布研报，围绕腾讯（0700）微信AI Agent落地节奏与投资价值给出研判，两行均认为产品落地将带动公司估值修复。其中，美银维持对腾讯的“买入”评级，目标价780元。

里昂表示，微信AI智能体上线仅为时间问题，大概率于今年落地。进度上，公司将先行落地万亿参数大模型，后续推出智能体产品。得益于微信400万小程序与海量用户生态，腾讯在AI Agent领域的壁垒难以被竞品短期复制。该行提到，腾讯年内股价累跌约两成，主要原因是市场对其AI能力的担忧。一旦公司能证明这些担忧被过度放大，股价有望重新估值。

美银的预计则更为具体。美银称，微信AI Agent最快今年第四季展开全量公测，预计产品将会先小范围试运作、再分阶段放量。公司行动上，预计首先会进行大模型迭代，再提速云业务收入，最后再逐步推出微信AI Agent。美银同样表示，当前腾讯估值处近历史低位，市场对腾讯的AI潜力有所低估。