上周五刚登陆美股、劲升约13%的SK海力士，来到周一﹙13日﹚韩国市场开市时段，“大热倒灶”，全日狠泻15.37%，低见184.5万韩元，且较6月25日的历史高位回调约36%。

港股市场方面，南方两倍做多海力士﹙7709﹚失守60元关口，收市报59.9港元，泻33%，成交额达到201亿港元。

市值一个月内蒸发逾800亿

该ETF现时市值约460亿港元，而上月中一度突破1,300亿港元，超越盈富基金﹙2800﹚成全港第一。换言之，该ETF规模在短短不足1个月内，大大缩水逾830亿港元。

与此同时，该ETF溢价已大大收窄，甚至出现轻微折让。据发行商官网显示，即日估计每单位资产净值为58.2835港元。

KIS下调Q2业绩预期

消息面上，韩国本地券商KIS（Korea Investment & Securities）今日发报告预计，SK海力士二季度营业利润将达到60.4万亿韩元，比市场一致预估的65万亿韩元低8%。但该机构强调这仅是因长期供应协议（LTA）计入后对盈利预测的正常调整，并不代表行业增速放缓。

研究员Chae Min-sook指出，利润不及预期的核心原因在于：SK海力士的高带宽内存（HBM）收入占比高于竞争对手，导致其平均售价（ASP）涨幅低于行业平均水平。不过她认为，这一局面将从Q3起得到改善——随着HBM4进入全面量产，ASP增速将回升至市场均值。她估计，第二季度DRAM和NAND闪存的平均售价分别较上一季度上涨了约30%和50%。

Chae还将今明两年的营业利润预测较此前分别下调了9%和11%，但强调这反映的是计入存储器制造商长期供应协议后的价格假设正常化，而非盈利能力恶化。她维持目标股价380万韩元和“买入”投资评级不变。

监管机构再出招谋“去杠杆”

另外，有见散户疯炒杠杆ETF，韩国监管机构屡出招谋“去杠杆”，也成为SK海力士深度回调原因之一。

据韩国金融监督院的声明，其负责人呼吁该国资产管理公司对ETF产品承担更大的责任。院长李灿镇今日会见了20家资产管理公司的首席执行官和韩国金融投资协会的负责人，他表示，随著ETF市场快速扩张，资产管理公司的责任也日益加重。

李灿镇呼吁这些公司在宣传此类产品时确保投资资讯的准确性，并提醒资产管理公司要更加密切地关注其产品与LP公司之间的跟踪误差和差异。

此外据市场消息，市场对相关产品面临更严格限制的预期持续升温。韩国金融监管当局正对单一股票杠杆ETF展开全面整治。监管层已要求资产管理公司提交抑制市场波动的补救方案，由财政经济部、金融委员会、韩国银行及金融监督院组成的“F4”高层协调机制也已介入，将就相关对策作出正式决定。

另有媒体援引韩国金融投资业界消息称，韩国金融当局已向各资产管理公司发出要求，请其就单一股票杠杆ETF可能引发的市场波动提出具体改善建议，当局将在汇总业界意见后，正式启动波动性抑制方案的制定工作。青瓦台政策室长在新闻发布会上表示，F4会议正在密切关注单一股票杠杆ETF对市场的影响，“若有必要采取补救措施，将在F4市场状况检查会议上作出决定”。