中东战火再起，市场关注对通胀及美国联储局利息政策影响。渣打大中华及北亚区首席经济师丁爽表示，战争起伏存在变数，霍尔木兹海峡关闭但仍有其他途径可以运出石油，使相关影响有所缓解。油价近日又再回升，但预计年底布兰特原油将稳定在约80美元水平。

年底布兰特原油将稳定在约80美元

同时，目前美国通胀水平高于联储局目标，但仍处于回落的方向，而劳动市场稳定，联储局新主席沃什不会想减息，也未必会轻易加息，故此预计今明两年联储局均会维持利息政策不变，相较市场目前普遍预期联储局将加息一至两次。

本港方面，在美息维持不变的预期下，本港1个月及3个月港元拆息（hibor），下半年料分别处于2.8%及3%水平。

1个月拆息料维持2.8%水平

至于港楼价近期略有回落，相信与港股表现未如理想及世界杯举行影响看楼意欲有关，而这两个因素目前已有所转变，加上香港经济包括就业市场维持稳定，内地高才等来港租务及买楼需求持续，都继续为楼市带来支持，下半年及明年楼价有望保持升势，交投继续畅旺。该行并料本港今年GDP 增幅达4.3%，较去年有所加快。

内地经济方面，第二季增长放缓明显，市场关注政府会否加大刺激政策。丁爽表示，内地经济“冰火两重天”，出口强劲，但内需疲软，该行仍维持今年内地GDP增长4.6%的预测。上半年财政支持及地方专项债力度放缓，预计下半年会有较大空间，去加大现有政策投放。而若果GDP增长有放缓至4.5%官方目标区域下限以下风险，可能需要待至第三季尾，出台新的新刺激政策。

内地下半年将加大政策支持经济力度

而下半年刺激政策将以“财政为主，货币为辅”，财政开支提升方面将会明显，基建投资有望反弹，包括推动重大项目如水电、通讯及物理等网络投资。而地方专项债发行。货币政策方面则会保持流动性，有机会在第三季下调存款准备金率(RRR)25点子，但利率则将保持不变。人民币兑美元预计第三季末将处于6.75至6.85。