AI泡沫论｜美五科企斗烧钱投AI 债弹达23万亿元逾半竟“隐形”？
美国大型科企就在人工智能（AI）计划作出巨额投资，可是投资者日益担心有关投资难收回。在泡沫忧虑日益受到关注之际，日本市场分析员一项研究发现，五家最大的美国科技公司，合共背负超过1.65万亿美元的“隐形”债务，主要由于这些企业在AI基础设施上不透明的巨额融资。
这笔未披露的债务总额，超过这些公司在资产负债表上正式披露的1.35万亿美元，并且在过去四年中增长8倍，最近一个季度的隐形债务达到1.65万亿美元。
料五大科企总债务达3万亿美元
《日经亚洲评论》（Nikkei Asia Review）估计，Google母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta和甲骨文公司的总债务约为3万亿美元（约23.万亿元），当中很大一部分与巨额AI基础设施开支有关，包括数据中心长期租赁协议，以及尚未付运的昂贵伺服器、图像加速器和其他运算硬体。
2024年4月22日，德国汉诺威，图为人们在博览会期间，走过一个Google公司的标志。（Reuters）
在五家公司中，Meta的隐形债务估计最高，约为4,200亿美元，几乎是公司2026财年业绩报告披露金额的3倍。
图为2025年9月22日，美国纽约证券交易所（NYSE）大厅的萤幕上展示美国国旗。（Reuters）
逾半债务出现予SEC档案附注
报导指出，不足一半的真实债务直接出现在资产负债表上，其余部分仅在提交给美国证券交易委员会（SEC）的档案附注中披露。这些债务背后的财务承诺在美国法律下是合法进行，但披露方式使散户投资者难以准确评估这些公司的财务状况。