特斯拉﹙Tesla﹚股价周四大幅下挫，做空者有望大赚一笔。该股目前的本益比为152倍，在七巨头中估值最高，而次季自由现金流为负10.9亿美元。资料显示，Tesla今年累泻近三成，空头今年迄今的账面收益达到约90.8亿美元。

有望获43亿美元mark-to-market利润

特斯拉股价周四下跌14.5%，创逾一年来最大跌幅。此前，该公司第二季度利润不及预期，再度引发市场对其人工智能(AI)和机器人雄心的担忧。

彭博报道指出，S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky表示，这轮抛售使得押注特斯拉股价下跌的投资者有望获得约43亿美元﹙约335亿港元﹚的单日盯市(mark-to-market)利润。S3数据显示，特斯拉约3%的股份被卖空。

“随著特斯拉以极为激进的资本支出时间表继续推进其宏大的AI目标，我们对其AI进展提速的节奏保持高度谨慎，而且该股估值中已经隐含了很高的预期门槛，”法国巴黎银行分析师James Picariello在报告中写道。他重申对该股相当于“卖出”的评级，并维持280美元目标价。

目前的本益比为152倍

彭博又称，按未来12个月预估收益计算，特斯拉目前的本益比为152倍，在七巨头中估值最高，今年表现也是最差。周四下跌后，该股2026年以来累计跌幅接近30%，空头今年迄今的账面收益达到约90.8亿美元。

特斯拉面临的AI争议与其他科技巨头并不相同。尽管投资者批评一些公司将大量资金投入回报不确定的AI项目，但部分特斯拉投资者担心的却是该公司在推动自动驾驶出租车和人形机器人上市方面投入不足。与此同时，逊于预期的汽车业务利润率，也让市场对其核心业务是否足以支撑未来愿景及计划支出产生新的疑问。

根据S3 Partners数据，特斯拉在七巨头中卖空比例最高。该群体中卖空比例第二高的是Meta Platforms Inc.，其流通股中仅1.6%被卖空。

晨星力排众议 唱好TESLA

不过，并非所有人都转向看空。Vanda Research的Viraj Patel向彭博表示，周四，特斯拉是散户买入力度最大的股票，净买入达到4200万美元。晨星分析师Seth Goldstein表示，特斯拉股价目前已被低估，他仍看好公司未来的强劲成长。

“对长期投资者而言，我们认为这轮回调是一个不错的机会，”Goldstein在报告中写道。他认为特斯拉的公允价值为450美元。

次季自由现金流为负10.9亿美元

特斯拉周三在声明中表示，第二季度经调整后每股纯益为33美分。这远低于彭博汇编分析师平均预期的51美分。该公司还报告了自由现金流为负10.9亿美元，逾两年来首次单季录得负数。

特斯拉财务长Vaibhav Taneja重申，公司今年支出将超过250亿美元。特斯拉第二季度资本支出为58亿美元。按这一速度计算，公司全年资本支出约为170亿美元，明显低于其目标。

Taneja在业绩电话会议上表示，随著特斯拉寻求在六座工厂扩大汽车、电池和机器人产能，未来几年支出规模将继续成长。