长和（0001）公布截至2026年6月30日止中期业绩。虽然全球地缘政治紧张兼通胀压力升温，但长和凭借上半年完成多项重磅策略交易，带动呈报纯利同比狂飙逾30倍。撇除一次性影响后基本溢利增 6% 至 7%，并宣布派发中期股息每股0.7455港元。

处置基建业务大收割　净负债比率跌至8.1%历史新低

上半年长和完成出售UK Rails及UK Power Networks（UKPN）权益，为集团带来高达177.53亿元的普通股股东应占收益。即使扣除部分基建资产收购溢价之非现金撇销22.22亿元，按呈报基准（IFRS 16后）计算，股东应占溢利高达268.01亿元（2025年同期为8.52亿元）；每股呈报盈利7.00元。

大举变现除了大幅拉高盈利外，更令长和的资产负债表极度稳健。截至6月底，集团综合现金及可变现投资达1,869.25亿元，债务净额大幅降至636.81亿元，债务净额对总资本净额比率（IFRS 16前）急跌至8.1%的历史新低，财务抗风险能力惊人。

经常性基本溢利增长6%

若扣除一次性项目及英国电讯业务影响，按IFRS 16前基准计算，长和上半年基本收益总额为2,416.02亿元，同比升7%；基本溢利录得125.92亿元，同比稳健增长6%。

港口及相关服务收益245.20亿元，同比升4%。受巴拿马业务于2月遭强制终止影响，总吞吐量微跌1%至4,360万标准货柜；但撇除巴拿马后，盐田及上海港口表现强劲，加上中东霍尔木兹海峡航运受阻，引发额外货物转运至阿曼苏哈尔港，带动基本EBITDA以当地货币计算升6%。

屈臣氏全球店舖总数增至逾1.7万家

零售业务方面，屈臣氏集团表现亮眼，收益及EBITDA分别达1,077.31亿元及86.81亿元，按呈报货币计算均上升9%。整体同比店舖销售额增长3.6%，当中中国区保健及美容业务扭转去年的跌势，录得4.3%正增长。全球店舖总数增至17,042家。

受惠出售UK Rails及UKPN的庞大进帐，呈报EBITDA达356.17亿元，大增1.29倍。长江基建（1038）按IFRS 16后基准录得股东应占溢利212.52亿元，同比大升3.89倍。

能源板块亦获利丰厚，受惠于国际地缘冲突带动油价上升及完成收购MEG Energy后产量增加，集团所占 Cenovus Energy 之盈利净额大幅飙升1.54倍至41.60亿元。

电讯业务基本收益升7%至327.74亿元，但受Wind Tre流失批发业务及奥地利能源成本上升打击，欧洲3集团基本EBITDA以当地货币计算下跌5%。此外，集团已于5月宣布以约43亿英镑出售Vodafone Three余下49%权益，交易已于7月30日完成，相关出售收益（约59亿元）及现金款项将于下半年入账。

李泽钜：下半年维持审慎　灵活捕捉增值机会

长和主席李泽钜于报告中指出，预期今年余下时间营运环境依然充满挑战。踏入下半年，集团将继续贯彻审慎策略，核心业务将严格控管成本及现金流。同时，集团会凭借稳固的财务实力保持策略灵活，当出现能提升股东价值的交易机会时会及时把握。