香港政府公布2026年施政报告，金融政策继续以巩固国际金融中心及离岸人民币业务枢纽为主轴。其中，人民币市场成为今次金融政策重点，政府提出从增加市场流动性、扩大“点心债”市场、丰富人民币产品，以及加强跨境金融合作等方面下功夫，金管局亦将推出多项新安排，进一步完善离岸人民币市场基础设施。

政府指出，香港2025年离岸人民币贷款创下9,350亿元人民币历史新高，人民币债券发行规模连续两年达到1万亿元，反映香港离岸人民币业务枢纽地位持续巩固。

金管局推七日流动性投标　拓银行短期人民币资金渠道

在增加人民币流动性方面，金管局将推出七天离岸人民币流动资金投标机制，为银行提供另一个短期人民币资金渠道。

同时，政府将把2025年推出的人民币业务资金安排额度扩大至5,000亿元人民币，贷款年期由原来安排延长至三年。有关安排旨在向银行提供稳定、成本较低的人民币资金，推动实体经济扩大人民币应用，并将相关服务辐射至东盟、中东及欧洲等市场。

金管局亦正与中国人民银行探讨优化货币互换协议安排，以提升离岸人民币市场的流动性保障。

另外，政府提出研究发行离岸人民币短期债务工具，为市场提供更多投资及流动性管理产品，并进一步完善离岸人民币利率曲线。换言之，今次政策不只着眼于增加人民币资金供应，亦希望逐步补充短期人民币金融产品及利率基准。

增人民币风险管理工具　债券抵押品用途扩大

施政报告提出，随着国债期货正式推出，证监会将支持港交所丰富人民币兑其他货币的汇率期货产品；“债券通”北向通债券作为抵押品的接受范围亦将扩大至港交所旗下三家结算所，南向通债券则会纳入回购安排，让境内外投资者持有的债券资产有更大资金运用空间。

此外，政府计划进一步拓展离岸人民币与其他货币的直接兑换安排。金管局、中国人民银行及印尼央行预计于年内启动离岸人民币与印尼盾双边货币交易框架，并推动更多在港外资银行直接加入人民币跨境支付系统（CIPS），扩大人民币清算网络。

金管局金融科技政策加码　CBDC与代币化成另一主线

除传统人民币市场外，金管局在数字金融方面亦有多项新部署。

金管局计划于年底前试行外汇基金票据代币化运作，让银行进一步利用代币化技术管理外汇基金票据，涉及资产规模逾1.3万亿港元。政府亦会推动代币化债券及分布式分类帐技术（DLT）在资本市场的应用。

在央行数码货币方面，金管局计划于今年年底左右完成EnsembleTX的央行数码货币（CBDC）结算及24/7全天候运作安排，并探索更多代币化存款应用。

而在贸易融资领域，金管局亦会探索代币化存款与内地合作的应用场景，并计划于年底前完成试点交易。

金管局料适度增持黄金

政府提出强化香港国际黄金交易市场，港交所将于今年内公布以人民币计价及实物交收的新黄金期货合约详情，政策目标之一是提升人民币在贵金属定价方面的国际影响力。

与此同时，金管局正研究外汇基金适度增持黄金，以及参与香港现货及期货市场，并将现有黄金库存逐步转移至香港黄金中央清算及结算系统指定仓库。香港黄金中央清算及结算系统则预计于2027年第一季正式启用。

这意味着今次金融政策并非单纯扩大人民币存贷款及债券市场，而是尝试把人民币进一步嵌入股票、债券、外汇、衍生工具、黄金及数字资产等不同金融市场。

固定收益市场成重要一环　运用AI升级技术

除人民币外，施政报告亦提出进一步发展香港固定收益市场。政府指，2025年经香港安排发行的债券份额约占全球四分之一，并会建立香港电子固定收益及货币交易平台，先发展债券交易，再逐步扩展至货币及外汇交易。

证监会亦将推动港交所于今年第四季为“互换通”新增参考利率，以反映内地银行间融资成本，便利国际投资者管理人民币利率风险。

金管局亦会研究运用AI分析支付数据，以提升银行侦测可疑交易能力，并推动银行及储值支付工具使用“智方便”多重身份认证功能，同时已推出“量子准备度指数”，协助金融业提前部署量子计算时代的密码技术升级。