今日会从“旗形”小系列，移至谈论“整理头肩”小系列，但此前先补充“三角旗形”的名称，整固后倾向“利好”和整固后倾向“利淡”形态分别是“上升三角旗形”和“下跌三角旗形”，这亦是过去三回用上的名称。不过诚如引入“三角旗形”主题时与大家表示，此形态又名“楔形旗”，可是“上升三角旗形”相对名称是“下跌楔形旗”；而“下跌三角旗形”则可称为“上升楔形旗”。

实际也不难理解，于“三角形”小系列，整固后倾向利好（利淡）形态为“上升（下跌）三角形”；至于在“楔形”小系列，整固后倾向利好（利淡）形态为“下跌（上升）楔形”，于方向表述上，“三角形”和“楔形”刚好相反。

“整理头肩”与“头肩”之别

回看今次主题，“整理头肩”的名称已能看出是“整固形态”归类；但若单看“头肩”，却是“反转形态”归类。早前探讨“头肩”小系列，便看了四种形态，利好的有“头肩底”和“复式头肩底”；利淡的则有“头肩顶”和“复式头肩顶”。至于今次的“整理头肩”小系列，包含两种形态，整固后倾向“利好”和整固后倾向“利淡”形态，相对是“整理型头肩底”，以及“整理型头肩顶”。从名称上见“头肩”，就是“一头”配“两肩”的组成，与在“反转形态”中看到的典型“头肩底”和“头肩顶”形态相同。

两款头底形态出现位置不同

今次我们集中看“整理型头肩底”，与典型“头肩底”可就两方面进行识别，其一是出现的位置，于“反转形态”的“头肩底”，常见于股指或个股下行一段日子（一般不少于两周）后，有望迎来触底转角时。至于“整理型头肩底”，是整固后倾向利好形态，重点是此乃整固形态，常见于股指或个股上扬一段日子（一般不少于两周）后。由于形态出现时，股指或个股走势截然不同，故此将“整理型头肩底”误看为典型“头肩底”的机会不大。其二是成交上的分别，视为在形态识别的“双重保险”。

两款头底形态交投分布有别

于典型“头肩底”出现前，股指或个股已下行一段日子，于价量互动倾向见“价跌量缩”，证明卖方动力正在减弱，便迎来买方的试探性反攻，有“小V型”的轻微反弹后又见跌势，“左肩”亦因此形成。之后仍见“价跌量缩”，于是迎来买方的猛烈反攻，出现的“V型”较之前的明显，正是“头部”。因而可看出于典型“头肩底”，股指或个股相对的成交金额和成交量集中在“头部”，“左肩”和“右肩”则较少。至于“整理型头肩底”，出现于股指或个股的整固期，所以交投是渐见减少。

另外，不论是典型“头肩底”或“整理型头肩底”，均具备“颈线”的特点，就是将“左肩”和“头部”之间出现的尖峰，与“头部”和“右肩”之间出现的尖峰，连成一线。当股指或个股上扬时，成功上破“颈线”，确认有力再度开展升势。之前虽于“右肩”成交额或成交量偏小，却因买方发力，出现“价量齐升”，即在上破“颈线”时往往伴随交投变得活跃。就“整理型头肩底”而论，属于延续整固前走势的形态，于整固期的前后均见股指或个股在上扬，意味著上破“颈线”之时，视为出现建多头的入市讯号出现。

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人

高歌证券金融首席分析师，于证监会持有第1、4号牌照。

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