香港证券业协会今日（30日）举行47周年金融创新论坛，今届以“拥抱金融变革，科技重塑市场”为主题，在“新世代交易平台：市场改革、流动性与交易时间”及“AI智能金融：从合规到资产管理”两场专题讨论，多名交易所、金融机构及科技企业代表出席，就产品扩容、交易时间改革与人工智能落地交流意见。共识是香港须在监管安全与市场效率之间取得平衡，以产品谱系与基础设施的持续升级，巩固国际金融中心的竞争力。

交易平台革新：扩容、三T与亚洲竞赛

论坛二由香港金融发展局董事会及市场推广小组成员、大正资本有限公司创办人及首席投资总监陈惠仁主持，嘉宾包括香港交易所营运主管陈颂诗、富途证券董事总经理谢志坚、摩根大通证券（亚太）有限公司董事总经理张智卓、Eclipse Trading交易主管阮德舜及恒生投资管理有限公司ETF资本市场主管莫海祺。

莫海祺指出，香港财富管理AUM持续上升，但留港配置比例有限，“私人银行销售的结构性产品，挂钩资产7至8成为美股”。他认为，美国以定义报酬 ETF解决分销限制，欧洲以纯执行平台提升透明度，香港可选择性借鉴欧洲模式拓展产品谱系。陈颂诗表示，今年至9月已推出约30类新Stock Option，Weekly Options超过50只，Market Maker机制持续优化。她透露：“ETP Link预计年尾推出，下年将全面整合ETF功能。”

黄金、债券市场与三T改革

莫海祺又透露，恒生黄金ETF一年内规模达19亿港币，已吸引美国、中东、欧洲及南亚投资者关注，惟验金与中央结算渠道待打通。谢志坚则指，投资者对债券二级市场流动性需求殷切，“港交所债券标的有望达2000只，业界期望日均成交额达5,000亿”。

陈颂诗表示，T+1 结算调整至2028年实施，“以确保各方准备就绪为首要目标”；衍生产品夜间交易已延至凌晨3点，年尾起接受 e-HKD Deposit。摩根大通张智卓提醒，若夜间交易延伸至凌晨12点，“ETF估值时点需重新界定”，金融机构需衡量资源投入与预期收入的匹配度。

交易平台改革与产品扩容的讨论告一段落后，论坛随即转入人工智能在金融业的落地实践。

AI落地：从沙盒到人机协同

论坛三由星展银行香港法律、合规及公司秘书部营运总监、香港金融科技协曾委员曾联合主席Ms Shirley Liang主持，嘉宾包括飞书商业化大湾区总经理熊飞、华夏基金战略业务拓展部高级副总裁莫礼刚、Network Box董事总经理Mr. Michael Gazeley、金融壹账通香港分公司总经理凌霄、德勤中国战略与业务设计香港主管合伙人陈炜华及Temenos大中华区销售总监谢乔松。

陈炜华引述金管局AI沙盒数据，可疑交易报告准备时间缩减80%，另一用例从24小时缩至5分钟。他强调：“节省2小时不是业务成果”，AI价值在于将释放的时间转向高价值工作，并提出数字变动、可核查、有人问责三问测试。

合规风控与系统集成

莫礼刚表示，华夏基金采顺序部署法及Maker-checker哲学，“确保每一步可回溯、可迭代，即使LLM幻觉减少仍需人工校验输出”。金融壹账通凌霄指出，金融业已确立“AI推荐+人类担责”模式，决策环节回退至预设响应。谢乔松则指，Temenos将AI视为独立用户，权限受限并全程留痕，“防止AI幻觉影响底层数据库完整性”。熊飞提出上下文集中、单一平台、业务驱动三要素，认为AI主要改造客户交互层，核心系统仍不可替代。Michael Gazeley则建议私有化部署，“用自有AI处理自有数据，从根本消除数据外泄风险”。

与会嘉宾围绕产品扩容、交易时间改革与区域竞争展开务实讨论，共识是香港须在监管安全与市场效率之间取得平衡，以产品谱系与基础设施的持续升级，巩固国际金融中心的竞争力。