来稿作者：黄冠麟​

财政司司长陈茂波今天公布《2026-27财政年度财政预算案》后，坊间反应两极。例如有批评“减糖”无法惠及中产，3,000元免税额宽减还要分两年退还，直呼“等到花儿也谢了”。笔者尝试用另一种角度，带领大家去感受这份预算案的“气”——跟看人一样，不要只看他派多少糖，要看他背后的帐目如何计算、棋局如何铺排。如果明白个中逻辑，你就会发现，陈茂波这一局，是想告诉香港人，是时候转换玩法了。

“幻彩咏香江”终于落幕

我于去年十月在“01论坛”发表《咏维港夜景 不须蹩脚幻彩》一文，当时已说这个表演从“亮点变鸡肋”，不如腰斩算了。20年前，这是全球第一套大型灯光骚，风头一时无两；但时至今日，你看看国际旅游平台的评价，大量外地旅客直言“underwhelming”。对比人家新加坡的“光之魅影”、东京晴空塔的季节叙事、澳门的水舞汇演，我们还在“维港两岸大厦闪下闪下”，确实有点失礼。

如今财爷表态，砍掉旧有表演是一回事。但更重要的是，砍掉之后，怎样开创新局面？《预算案》说会推出“以光影巡礼为主题的全新表演”，全年在不同日子和地方举行。笔者由衷希望这不是“幻彩2.0”，而是愿意投入无人机、AI技术、沉浸式体验等方面的资源，打造一个真正追上国际级水平的表演。如能结合本人的倡议，比如与维港两岸地段功能结合，星光大道多做点电影元素、中环安排“张保仔”亮相？这是真正的升级转型。

如果这思路正合财爷想发展、促升级的心意，那么有关发债的举措，估计也能言中一二。

大举发债大有可为

总有政党中人听到政府发债就会立刻弹起：“又发债？香港未来、下一代点算？”但冷静想想，陈茂波这次的帐目，其实有点意思。他把发债上限提升到9,000亿元，未来五年每年发行1,000多到2,000亿。乍听之下有些“惊人”，但重点是：这些钱将会用于基建，用于北部都会区、用于推动创科产业发展，而不是用来支付公务员薪水或发放综援。

这意味着，如果你是每年交税的中产，以前你的税收有不少是让政府去“养人”，但现在政府会说：“你买我的债券，如果北都发展得好，如果创科赚到钱，你也可以分一杯羹。”这样做的高明之处在于，陈茂波把中产从“付出者”变成了“持份者”。中产与夹心阶层不再只是交税等派糖的冤大头，而是可以通过债券，直接分享香港发展的红利。

正如笔者在其他文中曾言，我们的社会需要的是“赏善罚恶”的机制，当市民从发展中获益，自然会更支持发展。当你持有的债券升值，当你收取的利息来自新田科技城的企业税收，你对公共财政的态度，还会是“什么都不用做、什么都不要加”吗？这种“利益捆绑”的模式，可能比派发“消费券”，更能调动中产的积极性、也更能化解社会的怨气。

是真盈余还是数字戏法？

翻开这份《预算案》仔细看，你会发现所谓的“转亏为盈”，可以说有一些水份。皆因政府把帐目拆开。经营帐目，也就是日常收入和支出，确实从赤字变成119亿盈余，这点没有造假。但负责基建的非经营帐目，仍然有高达901亿的巨额赤字。为什么综合帐目最后还有221亿盈余？有资深传媒人已经分析了，因为把发债的1,600亿算进去了。换句话说，如果没有发债，如果没有“借未来的钱”来顶住，今天的帐面，依然是见红的。

此外，政府还做了几件事：从外汇基金转拨750亿，从债券基金转拨370亿，从各类基金回拨100多亿。这些钱，全都是“旧钱”，是以前储下来的老本，现在拿出来用，放到今年的帐目里，让数字好看一些。所以，尽管笔者也认为这是“财技”。但财技也用之有道，特区政府至少没有隐瞒，而是清清楚楚分开经营和非经营帐目，并且在功能上明确表示发债只会用于基建，不会用来支付日常开支，这就不是“混帐”。

见魄力于微末处

过去20多年，全球爆发过多少次危机？九七金融风暴、零八金融海啸、欧债危机、疫情冲击……每次都有人倒下，但香港每次都安然无恙，为什么？因为特区政府财政策略够保守，储备够多。但今日全球都在加速前进。香港发债后，政府债务占GDP比率，也只有19.9%；但美国超过120%。新加坡曾达到约170%，想比之下我们只是“小巫见大巫”。

传媒年年访问基层与中产，都是在问一些微末小节：有没有糖果给你？然后社会自然出现另外一种声音：为什么要让中产交税去养懒人？在香港的税收与福利结构下，中产的税务负担与社会福利分配之间的平衡点，经常成为争议焦点。但中产往往忽略，社福的存在，在人道上是为了保障最基层民众的生存需求，但同样对中产有利——若政府不向基层提供支援，导致社会动荡与犯罪率上升，最终中产所享受的稳定营商和生活环境也会受损。

财政司的事，是在于管理香港的财政、金融与经济政策，确保公共资源的高效运用与社会稳定。处理香港福利政策的高效执行，如何精准区分“有需要的人”与“逃避工作的人”，这条扶贫与依赖的界线，争议焦点应该回归到所属事权的行政部门本身。

我们应该让财政司做回应该做的事。

别再让保守主义拖垮香港

徒有6,000多亿储备，相当于十个月政府开支，但你不肯借钱投资，不肯用杠杆多做点事，结果人家新加坡用高负债换来高端产业、国际人才，我们难道就只能吃老本“等运到”。陈茂波这份预算案，至少展现了一种魄力，敢于投资未来，敢于用市场的钱来做政府的事，也向中产与夹心阶层提供一个阳谋选项——北都的战船要开动了，愿者请上船。

一直以来，大众对于“狮子山精神”的理解都很不一样，有人认为是“同舟共济”。笔者认为，从香港的发展历史上看，首先是“我哋大家在狮子山下相遇上”，成就一个上世纪中业发展、几代人移民进来的求生、安生、揾食的城市；在这个背景下，“应将性命逐轻车”才是时人咬紧牙关的写照。转个角度看，敢搏敢闯，成就了大环境。

笔者支持这份《预算案》的方向，不是因为它完美，而是因为它终于肯面对现实：香港要追赶落后，不能再用一种“居港安老”的心态过日子。香港要革新，财政要转型，投资要加大，每一项都不能再拖。希望之后的政策，能够承接这份“敢博”的心，不要再让“保守主义”拖垮整个香港。

作者黄冠麟​公共行政博士生，文化工作者，学研社成员。

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