对黄金来说，正在进行一个相当夸张的短期涨幅，而且这还是在黄金已经从2019年连涨6年，从1200美元/盎司的价格，涨到4月份的3500美元，然后8月份才又从3300美元，涨到如今4200美元。今年以来，金价涨幅逾五成。

通常来说，黄金价格的走势，主要就是受两个因素影响：其一就是通胀因素，这是黄金最基础的功能，就是抗通胀保值。其二是避险因素，主要就是国际局势、地缘形势、金融形势的恶化，基于避险需要，也会推动黄金短线价格上涨。

而说回这一轮黄金价格涨得这么疯，可以归于三个原因：第一，国际大资本对美元的不信任，认为美元长期贬值。第二，国际地缘形势的恶化，国际大资本认为有爆发更激烈地缘冲突的风险。第三，国际金融形势的恶化，国际大资本认为有爆发世界金融危机的风险。说白了，黄金短线涨这么疯，就已经说明，国际大资本正在押注“危机”。

世界主要经济体在2021年之前通胀率还比较稳定，基本都维持在2%以内。所以2011年-2018年，国际黄金价格从1921的高点，一路回调到2018年的1160低点。2019年，黄金开始这波年线级别的主升浪行情，期间碰上2020年的疫情危机，2021年的欧美通胀危机、2022年的俄乌冲突，这都催生了黄金价格的暴涨。

于是，即使2022年黄金价格因为美国联储局激进加息，一度从2069美元，跌到1614美元，但黄金很快又从2023年开始新一轮上涨，并且还涨得更猛了。这说明，这轮黄金价格疯涨，已经超出正常的黄金长期看涨逻辑，有一些短线推动黄金价格疯涨的因素，就是国际大资本正在押注“危机”。

事实上，从长线来说，由于世界各国都处于货币超发的信用货币模式，这就决定世界各国货币会长期贬值，就直接导致黄金价格长期看涨。所以，黄金是不存在长期看空的逻辑。黄金价格虽然长期看涨，但短线也有可能暴跌。可以参考一下历史走势。

1971年布雷顿森林体系崩塌后，黄金价格大致经历了三轮大牛市。

第一轮是1971年，布雷顿森林体系崩塌，美元跟黄金脱钩，结束1盎司黄金35美元的兑换价格，开始浮动价格，也开启了信用货币时代，这也使得黄金价格一路暴涨，从35美元，一路涨到1974年的183美元。

随后，1974年，世界金融危机爆发，黄金价格开始暴跌，一路跌到103美元，跌了43.7%。然后1976年开始，随着美国通胀失控，黄金价格一路暴涨，又从103美元，涨到835美元的价格，涨到8倍。1980年，美联储开启暴力加息，一口气加息到20%，最终打断了通胀脊梁，黄金价格也出现暴跌，结束了信用货币时代的第一轮大牛市，开始进入大熊市。

在这之后，黄金价格整体从1980年回调到2001年。期间，黄金价格也有一些相对大的波动，比如1985年-1987年，从284美元涨到498美元，也接近翻倍的涨幅，但这显然还达不到一个大牛市标准，顶多只是大熊市里的较大反弹。

2000年互联网泡沫破裂之前，黄金也有过抽风式上涨，短短3周就涨了33%。但2000年互联网泡沫破裂，黄金价格再度大跌，一直跌到2001年的254美元，才算真正见底。

随后，黄金结束了长达20年的大熊市，开启波澜壮阔的第二轮大牛市。一直涨到2008年3月，价格从254美元，涨到1032美元，涨了7年，涨到4倍。然后2008年次贷危机爆发，黄金价格又从1032美元，短短半年时间里跌到了682美元，跌了34%。随后，美联储开启QE，黄金也迅速走出危机，又开始一路上涨，一直涨到2011年的1921美元，才真正见大顶，开始连续7年的回调。

这轮黄金大牛市，如果从2001年开始算，就是从254美元，涨到1921美元，涨了十年，涨7.5倍。然后从2011年大顶开始回调，一路跌到2015年最低的1046美元，跌幅达到45.5%，差不多跌没了一半。然后2015年-2018年，宽幅震荡整理了三年。

从2019年开始这轮第三轮黄金大牛市。从2018年最低的1160美元，涨到现在的4200美元。梳理以上历史走势，对于当前黄金的走势，应该会有一个比较清楚的认知。回顾之前两轮完整的黄金牛市，在暴涨途中都出现了世界金融危机。可以总结这样的规律：

危机爆发前，都会催生黄金大牛市，让黄金价格暴涨。比如，1971年-1974年，黄金价格从35美元，涨到183美元，涨到5.2倍。比如，2001年-2008年，黄金价格从254美元，涨到1032美元，涨到4倍。

危机爆发时，由于流动性危机，会让黄金价格短线暴跌。也可以把黄金价格短线暴跌，视为流动性危机爆发的标志。比如，1974年-1976年，黄金价格从183美元，跌到103美元，跌幅43.7%；比如，2008年，黄金价格从1032美元，跌到682美元，跌幅34%。

危机爆发后，由于各国为了救市的宽松货币政策，会让黄金价格暴涨。比如，1976年-1980年，黄金价格从103美元，涨到835美元，涨到8倍。比如，2008年-2011年，黄金价格从682美元，涨到1921美元，涨到2.8倍。然后黄金才会摸真正大顶，进入黄金大熊市。

当然，这都是基于历史走势的总结，不能照搬。但以史为鉴，历史走势也是有值得参考的地方。那么现在黄金价格从历史走势看，处于什么位置呢？本轮黄金大牛市，以2018年最低点1160美元来算，涨到今天最高已经超过4200美元，涨到3.6倍，涨了7年。从涨幅和时间，都应该是在危机前暴涨的末期，处于随时可能从暴涨切换到暴跌的过程。

可见，不论从历史走势，还是短期不断冲顶来看，黄金涨越疯，那么爆发世界金融危机的风险就越高。