近日财政司长陈茂波发表一些评论也十分有价值，建议读者可以细味一下，他引述国际基金组织最新预测，环球经济增长由去年的3.5%放缓至今年的3.1%，受战事影响的经济体增长大幅下调，但人工智能产业链深度挂钩的经济体则获上调，亚洲整体的增长快于全球，香港今年的增长预测更上调至3.8%，政府的看法较乐观一点。

香港整体经济不单只在回复，而且跑赢大市，我们要面对这个事实，却同时很多人的确见不到市道向好，为何会如此？财爷以上的分享笔者认为正解释到这次经济景气是“颠覆性”，经济下调的板块和增长的板块同一时间出现，正是“平行时空”！

陈司长同时表示，须警惕风险的性质，地缘冲突、能源供应、通胀上升、极端天气、贸易摩擦、金融环境偏紧，有关风险相互牵引，有时候甚至相互放大，环境复杂，充分反映了市场的颠覆性！市场泡沫的确应该保持在低水平，现金流准备亦应该较高，以防预测不到的风险出现！

笔者最重视的就是财爷认为：多个西方国家的国债孳息率飙至约二十年新高，全球公共债券占本地生产总值的95%，债台高筑令西方国家面对金融市场的柔韧性大大降低，其实财爷的说法已经是保守，根据国际清算银行的数据，美国的政府债占GDP（本地生产总值比率）比例为110.8%，中国占101.1%。根据最新的财政预算案，2026-27至2030-31年度香港政府债务占GDP比率介乎14.4%至19.9%水平，远低于大部分先进经济体，属非常稳健水平。笔者认为发债占总GDP比率低，才是香港的优势，西方国家长期以来用量化货币去解决财政赤字！但这种解决方案是不可能无休止的！正如任何股票市场都不可能永远上升一样！始终会有极限的！笔者认为更大的金融浪潮已是山雨欲来，传音乐盒的游戏其实已经开始！金融系统混乱，债券和现金都可能会面对冲击，过去所谓“Cash is King”的概念可能会堕下神坛，反而房地产尤其住宅项目作长线投资仍然是吸引的选择，始终“住”这个需求是一个难以改变的需要！

执笔之时，刚巧欧洲许多城市出现了大暴动！笔者无意讨论欧洲在行政或政治上的观点，但显然一个国家的入不敷支、竞争力低及过分迷醉享乐主义所致，这些重大矛盾不正面解决，始终令人担心欧洲最后会进入长期内耗之中！对比香港的环境，虽然不是十全十美，但香港依然是最幸福的一片土地，大家共勉及珍惜。

【财经专栏】祥益地产总裁汪敦敬

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