京东集团 (9618) 股价反弹在即 双十一与AI如何点燃增长引擎
京东集团(9618)是一家中国领先的供应链科技公司,集团主要透过线上平台销售商品,并提供物流、健康和金融服务,现时拥有超过6亿活跃用户。京东的业务主要分为两大核心:零售和物流。零售占总收入约90%,包括自营商品(如电子产品和日用品)和第三方商家平台,电子产品占收入46%,日用品(如服装、食品)占34%,服务(如广告、佣金)占20%。物流业务(京东物流)占10%,提供高效仓储和配送,覆盖全国99%人口,支援“次日达”,并为外部客户服务。此外,京东健康和金融等新业务正在快速成长。京东主要市场在中国内地(95%收入),海外市场(如东南亚)占5%。优势是自建物流网络,覆盖全国99%人口,支持快速送货,这帮助它在竞争激烈的电商市场脱颖而出。
京东集团拥有全国范围的强大物流体系,这使其能够提供快速且高效的配送服务。报告指出,集团的自建物流网络不仅能够缩短交货时间,还能有效降低运营成本。随著消费者对即时配送需求的增长,这一物流优势将吸引更多用户,进一步提升市场占有率。另外,集团在人工智慧技术的应用日益深化,这不仅优化了运营流程,还提升了顾客体验。AI技术的导入使得京东能够更准确地预测市场需求,从而制定针对性的营销策略。此外,外卖和社交电商等新业务的拓展被视为主要增长催化剂,这将进一步丰富京东的产品线和服务。
随著经济逐渐复苏,消费者购买意愿回升,这为京东提供了良好的市场环境。报告指出,促销活动在拉动销售方面发挥了重要作用,特别是在大型促销节日中,京东能够有效吸引大量流量,显著提升销售额。这些因素共同推动了用户增长,加强了京东的市场竞争力。而集团在提升客户满意度方面的努力得到了广泛认可。多项调查显示,京东的用户对其服务质量和产品多样性反馈良好。高客户满意度不仅提高了回购率,还通过口碑效应吸引新客户。这一良性循环将进一步巩固京东在市场中的地位,使其在竞争激烈的环境中保持优势。
京东集团上个交易日以 129 港元收市,全日上升 2.6 港元或 2.06%。集团过去5年的平均Beta值为 0.4,系统性风险低于大市。52周最高位曾见 180.8 港元,而最低位则曾见 114.8港元,以现价 129 港元计,股价较 50 天线高出 0.95%,不过,现价则较 200 天线低 7.29%。因此,在走势上未有出现股价偏高的情况,暂时股价仍然有继续向好的机会。以现价计,相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 10.1 倍,市场给予集团的预测市盈率为 10.6 倍,较追踪市盈率为高,至于市账率则为 1.6 倍。
市场现时共有10位分析师对京东集团有进行调研,所给予的目标范围为114 港元至 235 港元,而平均值为 172.4 港元,较现价 129 港元有 33.64% 的上行空间。京东集团自今年5月15日至今年10月15日期间,股价录得4.73%的跌幅,该期间共录得102.41 亿港元的资金流入(见图1),当中大户占其中的95.45 亿港元,而散户则占当中的6.98 亿港元,大户对散户资金流比率为 13.7 比 1,同期大户投资者的坐货比率最高曾升上11.46%;而最低曾经跌至-2.62%,至于10月15日当日则为0.45%,整体情况有所改善,有功股价在见底后开始由低位反弹。
京东集团股价曾于2025年3月两度触及80港元高位后,辗转回落并于8月底跌至114.8港元的低点。随后,9天RSI指标未进一步下跌,反映下跌动能减弱,股价开始展现见底迹象。9月股价突破50天移动平均线后,确认底部形成。虽然股价在升至143.8港元后出现回调,并于前日回落至50天线附近,但未失守该关键支持位,且昨日成功守稳50天线之上。投资者可以考虑在128港元水平入市,股价短期有望延续反弹,若能稳守123港元以上,则可参考自180港元高点起的总跌幅,预计反弹目标为61.8%黄金比率反弹,上望155港元。
图1:京东集团-SW(09618)于今年5月15日至10月15日期间的资金流状况
本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。
【财经专栏】资金流事务所.彭伟新
资深证券分析师,证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外,对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持,曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程,近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法,并藉不同媒体频道与投资者分享。
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