全球股票市场，本周有如乘上过山车，大上大落，是因为上周美国最大的芯片公司博通的AI收入不及预期，加上非农就业数据强劲，令市场认为加息的可能升温。在双重夹击下，投资者因而对科技股估值会受到打压而产生担忧，最终引发连锁效应，令美股率先大跌，进而触发亚太区股市经历“黑色星期一”，所有股票市场全线下挫。持续保持勇态及屡创新高的南韩综合指数（KOSPI）于周一（8日）开市后已跌穿8000点大关，不久就触发了20分钟的熔断，收市连7500点也告失守。其余跌幅较为显著的亚洲市场，除日本台湾股票市场外，连印尼股市亦出现急挫，上证指数跌穿4000心理关口，而港股亦当然不能独善其身，尽管一开市便失守25000点大关，其后更连24700点亦跌穿，但可能港股较早前一直长期低迷状态，所以最终在“黑色星期一”当日只跌304点，跌幅尚算温和。“北水”继续为港股加持，净流入达113亿元，结束连续两日净流出，但有“北水”持续关爱港股，并未有扭转近日的弱势。

亚洲股市在惨历了“黑色星期一”后，本周二（9日）承隔夜美股止跌回升下，呈现急弹，日前跌势最为激烈的韩、日股升幅，又再成为亚洲反弹力最强的地方，其中韩国综合指数在重磅股SK海力士及三星电子领军下，带动指数急涨8.2%，重返8000大关，升势赢尽亚洲股市外，更将周一（8日）的失地全部收复。上证综合指数亦有跟随外围反弹，升1.3%。不过，港股则继续我行我素，坚持绝不跟随亚洲的反弹浪，继续反复下沉，保持发挥其疲弱本色，除24600点失守外，更再度蝉联亚洲表现最差的股票市场代表。

而正当投资者满以为经历了大上大落后，全球主要股票市场可能会呈现喘定之际，美伊双方关系冲突再度升级。事缘美国总统特朗普指伊朗在霍尔木兹海峡上空击落美军直升机，美军采取报复。即使美国总统特朗普再三单方面指美伊停火协议已进入最后阶段，但市场信心有所动摇，触发全球股市出现抛售，韩国综合指数8000点得而复失，日经下挫超过1,000点，上证轻微回调近1%。而一直不振的港股，在金融及资源类别股份下挫，近日走势异常强劲的联想集团（0992），因受产品加价消息影响而急挫，在多层夹击下，港股最终在24407点收市，25,000亦宣告失守。港股连续第六日下跌，合共下挫1,631点，但港股昨日（10日）曾低见24207点，差点跌至今年低点24203只差4点，令投资者对港股的走势或前景，显得无所适从。

笔者认为，港股在过去两个月，只能用“跟跌唔跟升”来形容，而走势可谓苦不堪言，但庆幸跌幅并非全面，个别与AI扯上关系的相关股，走势异常突出，就以老牌电子股建滔（0148）为例，在市况不景气下，股价反而持续创52周新高。相关AI股仍保持升浪，因而被外间认为，即使全球股市有调整迹象，但只属正常调整，未有改变由人工智能（AI）所带动的升势，更指AI主题仍有长远发展空间。是否兑现？就留待时间证明。而港股成交额持续保持在3,000亿元以上，对在持续大成交下最有利的代表，一定非香港交易所（0388）莫属，投资者不妨留意。

笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

免责声明︰

以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表香港01的任何立场，香港01亦无法核实上述内容的真实性、准确性和原创性。

另外，以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。