新世界公布2025/26年度业绩，焦点落在交还机场航天城商业项目“11 SKIES”予机管局，并因11 SKIES减值拨备高达183亿元，拖累公司全年劲蚀281亿元。董事会不建议派发末期息。

经常性营运净溢利3年来首录盈利

撇除“壮士断臂”行动，新世界“本业”又如何？集团行政总裁黄少媚于业绩会上强调，撇除非现金耗蚀亏损及拨备等，新世界经常性营运净溢利22.28亿元，是三年来首次录得盈利，她形容是上任18个月以来与团队做到的成果。与此同时，核心经营溢利同比上升约28%至77亿元。

新世界全年度收入减少28%至199.92亿元，主要由于建筑业务收入减少及中国内地物业交付减少，惟部份被香港物业交付增加所抵销。业绩报告显示，集团来自物业发展项目及资产出售的应占合约销售合共达到296亿元，超越270亿全年目标。

中港卖楼业务保持强劲

呈现在期内收支表上，集团中港卖楼收入保持强劲。香港方面，物业发展收入为51.22亿元，分部业绩为38.28亿元，换言之卖楼业务大赚。收入主要贡献来自柏傲庄、天御、傲龙和柏蔚山。

值得一提，集团位于香港的应占合约销售额约为221亿元。截至2026年6月30日，在集团香港未入账之合约销售收入中，约209亿元将于2027财政年度及2028财政年度入账。预期于2027财政年度及2028财政年度入账的主要项目包括滶晨、柏傲庄III、皇都、 滶蕴及瑧博。

另外，集团内地物业发展收入为58.26亿元，分部业绩为21.82亿元。贡献主要来自新世界天馥、沈阳新世界花园及广州岭南新世界等住宅项目。

另一边厢，收租业务亦稳定。在K11 MUSEA、K11 Art Mall、K11 ATELIER Victoria Dockside及K11 ATELIER King’s Road的力挺下，集团于香港的物业投资收入及分部业绩分别为34亿.24亿元及26.2亿元。至于内地，物业投资收入19.15亿元，分部业绩为8.55亿元。

净债务仍逾千二亿

本业“交到货”，但债台高筑的新世界，问题仍在于债务，不然继续被债息侵蚀利润。截至今年6月底，经过一轮债务重组及延派息，客观效果是减少了利息支出，惟债务规模仍然高水。集团净债务约为1,263亿港元，于2026财年增加约62亿元，而总融资成本同比下降15%至63亿元。

未来如何削债，有待观察。新世界行政总裁黄少媚昨晚在业绩发布会上，就今次对11 SKIES整体安排，形容“系解决咗一个重大嘅问题，亦都系公司为下一阶段嘅发展踏出咗重要嘅一步”。集团指出，增强现金流及降低整体债务水平仍是首要任务，未来将继续推行“七招减债”，包括加快物业销售、出售资产和释放农地价值。黄少媚强调，将加快资金回笼。

值得一提的是，新世界业绩首度提及，大股东周大福企业表态支持公司，称公司持续经营符合其利益，准备在适当条款及符合适用法律及法规的前提下，于预测期间内再融资或经营活动方面有资金需求时，向公司提供财务支持。