今日我们从“整理型头肩底”，转至探讨“整理型头肩顶”，除了是“图表形态”系列会看的最后一种形态，亦是整个“技术分析”系列会看的最后一种形态。从名称不难看出“整理型头肩顶”是“整理型头肩底”的倒挂形态，意味著将上两回看“整理型头肩底”的特点倒转来看，便是“整理型头肩顶”的特点。既已看到最后一种形态，认为毋须急于作结，自然不会草草用“倒转来看”四个字便解说完事。事实上，笔者已将一个在“整理型头肩底”的特点未有在上两回探讨，提升探讨“整理型头肩顶”的可观性。

“整理型头肩顶”结构讲解

笔者先交代在看“整理型头肩底”时转移至适用于“整理型头肩顶”的特点。就出现此形态的条件而言，“整理型头肩顶”是整固后倾向利淡形态，就著与“整理型头肩底”一样，同属延续整固前走势的形态，代表“整理型头肩顶”有望出现，必须在股指或个股进入整固期前走势是下跌，并且历时不少于两周。而于整固期内股指或个股出现“反弹”假象，会见三个尖峰，同时第二尖峰是三者中最高，形态上仿佛出现一个“山”字。随著第三尖峰过后，卖方经已储力充裕，令买方无法进一步反攻，故不存在出现第四尖峰的可能。

跌穿“颈线”时会见“放量”

另可留意“头肩”系列不论在反转形态或整固形态，都必然能划出“颈线”，于“整理型头肩顶”的第一和第二尖峰之间会见一倒转尖峰，于第二和第三尖峰之间也是如此，将这两倒转尖峰连成一线，便是“颈线”。在第三尖峰出现后股指或个股见跌，直至跌穿“颈线”，确立“整理型头肩顶”形态结束，股指或个股延续整固前走势，再度下跌。而在“整理型头肩顶”出现时，相对股指或个股的成交金额或成交量在减少，及至跌穿“颈线”时会见“放量”。

形态出现后顺势历时考量

毕竟在“整理型头肩顶”的“颈线”属于支持位，除非交投配合无法令跌势压穿“颈线”。至于在“整理型头肩底”未有探讨的是整固期结束后，股指或个股的单边行情能走多远，便要参考“量度升幅”，相对在“整理型头肩顶”是看“量度跌幅”。对于“整理型头肩底”，“颈线”往下伸延至“头部”的垂直距离为“量度升幅”参考。市场上有看法指向是“至少量度升幅”，笔者认为这种看法的适用性在于“整理型头肩底”出现历时多长，一般是早前升势历时不少于一半，才可望股指或个股脱离整固期后，实际升幅多于“量度升幅”。

再看“整理型头肩顶”，“量度跌幅”为“颈线”往上伸延至“头部”的垂直距离。当然市场上也有“至少量度跌幅”的观点，笔者认为同样只适用于整固期历时不少于早前跌势历时的一半。究其原因是本身主导走势的一方透过整固期来“回气”，要是整固期太短将导致聚力不足，那么就算能成功跨出“颈线”，股指或个股要延续整固前走势也无法走得太远，便迎来对家的反攻。而就著“至少量度升幅”与“至少量度跌幅”，后者较可能出现，“羊群心理”沽货比买货常见，相信大家不难理解。

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人

高歌证券金融首席分析师，于证监会持有第1、4号牌照。

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