【新世界 / 0017 / 供股 / 郑家纯 / K11 / 黄少媚】新世界发展（0017）今（15日）建议供股，以“1供11”比例集资约249亿元，每股供股价0.9元，较该股停牌前（13日）收市价4.87元折让约81.5%。

如此大比例供股，新世界执行董事兼行政总裁黄少媚在全面资本重新整合计划传媒简介会上强调，是次大股东周大福企业以真金白银承担包销责任，计划旨在改善资本结构及降低负债，“绝对唔系为咗摊薄或者剥削小股东！”

为保公司优质资产

对于市场关注供股对小股东的影响，以及采用全面包销是否反映对认购缺乏信心，汇丰银行资本市场及顾问业务董事总经理苏玉杰及黄少媚均齐表示，大股东周大福企业及汇丰、星展两间联席包销商对是次供股充满信心，故提供全面包销支持。

黄少媚表示：“我完全明白，当大家见到股价低迷，如果要大家再额外攞钱出嚟供股，一定会有担心同顾虑。但我想同大家讲，今次大股东以真金白银承担包销责任，绝对唔系为咗摊薄或者剥削小股东，而系为咗保住公司嘅优质资产，唔需要以低价出售资产，而损害到股东嘅利益。”

被问及倘若供股方案不获独立股东批准将有何应变，黄少媚坦言，如计划未能落实，集团的流动资金及财务灵活性将会受到限制，届时可能被迫要以较不理想的价格出售资产，甚至推迟物业发展项目的时间表。

承诺未来3年不再供股

她呼吁独立股东支持方案，强调“就算独立股东投票支持供股计划而获得通过，亦都唔代表大家一定需要再投入资金去认购新股”，股东可自由选择全数供股、部分供股、不供股，甚至在市场出售供股权。

集团首席财务总监刘富强亦派定心丸，明确承诺在是次供股完成后的未来3年内，集团不会再进行供股集资。

目标2031年前减债最多500亿

是次资本重新整合计划主要由两大支柱组成，除了约249亿元的全面包销供股外，亦包括涉及约820亿元目标银行贷款的再融资安排，计划提前偿还其中10%本金，并将余下90%贷款到期日延长两年。首席财务总监刘富强解释，供股与银行再融资两者互为条件，即必须先完成供股才会落实再融资，以全面增强集团的财务灵活性。

黄少媚指出，过去两年集团透过“七招减债”策略已稳定业务及财务，9月公布的业绩显示经常性营运净溢利重返正数，为过去三年来首次；惟要为长远发展打好基础，必须从根本改善资本结构。集团目标在2031年年底前，透过加快物业销售及出售资产实现合共1,500亿至2,000亿元资金回笼，并将总债务降低400亿至500亿元，降至约930亿至1,030亿元水平。

出售资产惟不点名个别项目　集资三成加快北都物业发展

市场关注集团出售资产计划有否优先次序，以及会否包括旗下酒店、K11商场甚至Victoria Dockside。黄少媚回应指，资产出售是未来几年业务计划的重要部分，但集团不会为求尽快套现而不计代价出售优质资产，在考虑出售次序时会优先挑选营运已趋成熟且价格合适的项目，但不会就个别项目的市场传闻或查询逐一评论，若有需要披露的资料会适时向市场公布。

此外，针对集资约249亿元的用途，资金将分为三部分运用，当中34%用于提前偿还部分目标银行贷款（约82亿元），36%用于一般债务偿还（包括债券、银行贷款、支付利息及永续证券递延分派），余下30%则预留作加快物业发展项目的投入。

被问及动用部分供股资金加快发展项目是否代表公司将重新开始投地，黄少媚澄清该笔资金是用于支持现有业务计划，主要是加快推进集团现有项目的发展及释放北部都会区土地储备的价值。至于未来会否投新地，任何土地收购均会经过审慎评估，并维持严格的财务管理，以提升现金流及配合减债目标为大前提。

预计明年1月初召开股东大会　2月挂牌买卖

针对市场关注何时恢复派息及补发永续证券分派，刘富强回应指，完成资本重新整合后，公司在处理现有永续证券方面将具备更大灵活性，并已计划支付永续证券累积但未付的分派，从而解除相关的派息限制，未来集团将透过提升经常性现金流及降低融资成本，逐步重建派发普通股股息的能力。

根据时间表，新世界预计于2027年1月5日召开股东大会表决方案。若获通过，将于1月15日发布供股章程，1月29日截止认购，而供股股份预计于2027年2月10日开始挂牌买卖。是次供股已获控股股东周大福企业承诺全数认购其配额，并联同汇丰银行及星展银行担任联席包销商提供全面包销。

刘富强表示，计划完成后，集团净负债比率预计将由68.3%大幅下降20个百分点至48.3%。此外，集团亦计划以C-REIT形式分拆上海及香港K11项目于上海交易所上市，进一步开拓内地资金渠道及释放物业价值。