高力发布《2026 年第一季市场报告》，指2026年零售市场前景仍然正面。在大型盛事及旅游业复苏的支持下，核心一线街舖租金全年有望上升最多5%。至于写字楼市场方面，该行预计中环/金钟写字楼租金于2026年有望上升约5%，而非核心区的写字楼则因用家持续重视质素及地段，料仍面对下行压力。

高力指出香港物业市场于2026年初展现较为稳定的走势，部分主要板块开始初现稳定迹象。尽管地缘政治紧张局势及中东地区持续冲突仍为市场情绪带来不确定性，但贸易环境改善及借贷成本回落，有助纾缓下行风险，并逐步恢复市场信心。

高力香港研究部及零售顾问主管李婉茵表示，香港物业市场在踏入2026 年后整体稳定性有所提升，各板块表现分化趋势更趋明确。尽管外围不明朗因素仍然存在，贸易环境改善及利率回落正逐步重建市场信心。又指观察到租户及投资者取态更趋审慎，并倾向聚焦具长期价值、地段优越的优质资产。

金融机构、纪念品零售商持续扩充

香港零售市场于2026年初持续改善，受惠于零售销售表现稳健。第一季租赁活动在长假期后维持季节性放缓，整体表现符合历史走势。一线街舖租金整体保持稳定，同比录得1.6%的增长，租赁需求仍集中于地段优越、中等面积的铺位。面积介乎1,500至2,000平方呎的零售单位预期将成为最受租户青睐的类型，而金融机构及专门店仍属活跃租户。

高力香港研究部及零售顾问主管李婉茵表示，展望2026年，零售市场前景仍然正面。在大型盛事及旅游业复苏的支持下，核心一线街舖租金全年有望上升最多5%。金融机构及以旅游纪念品为主的零售商将持续扩充，以把握消费增长机遇。即将实施的《2026年食物业（修订）规例》，允许合资格餐厅申请携带狗只入内的许可，亦有望为业主提供额外契机，提升零售及综合项目的体验元素。”

升级搬迁需求持续　中环、金钟甲厦租金按季升3.5%

写字楼方面，高力指，甲级写字楼市场于2026年初持续回稳，租赁需求延续升势，净吸纳量已连续第四季录得正增长。单计2026年第一季，净吸纳量达正65.1万平方呎，主要由中环及金钟持续强劲的需求所带动。

整体空置率仍处于17.1%的较高水平，主要反映过去数年供应累积影响，惟随著核心与非核心资产表现分化，整体市场情绪已有所改善。

核心商业区的优质资产于本季表现领先，中环及金钟甲级写字楼租金按季上升3.5%，显示“升级搬迁（flight-to-quality）”需求持续。金融机构、专业服务公司及保险业趁租金调整期升级至配套完善、质素更高的写字楼空间。相对而言，非核心分区表现持续受压，九龙东租金按季下跌1.2%，进一步加剧市场两极化。

高力香港企业客户服务主管颜慧萍表示，展望2026年，写字楼市场的两极化走势料将进一步加剧。在需求高度集中、优质供应有限的支持下，核心商业区的优质资产预期将率先带动市场复苏。中环/金钟写字楼租金于2026年有望上升约5%，而非核心区的写字楼则因用家持续重视质素及地段，料仍面对下行压力。

资本市场首季成交金额147亿

资本市场方面，2026年第一季，香港投资市场成交表现回暖，整体成交金额按季上升4.9%，达147亿港元。在HIBOR回落、大型写字楼交易出现，以及住宿类资产交投活跃的带动下，市场情绪有所改善。

尽管写字楼投资额较2025年第四季的高基数有所回落，仍占第一季整体投资额的59%。期内，逾一亿港元的写字楼交易录得87亿港元，主要由京东及香港城市大学等大型收购个案带动，终端用家需求保持稳健。酒店及服务式住宅表现尤为突出，第一季成交额已达去年全年约八成，突显投资者对住宿类资产的浓厚兴趣；零售物业投资亦录得温和的按季增长。

高力香港资本市场及投资服务主管翟聪指出，写字楼及住宿类资产预期于2026年将继续成为香港投资市场的核心动力。写字楼资产的成交价格仍现折让，配合核心区租金初现企稳迹象，为投资者提供具吸引力的入市机会。住宿及教育相关资产亦有望受惠于政策支持及非本地学生需求持续上升。整体而言，2026年投资成交量料将同比增长约10%。

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